混沌的股市行情让投资者回避风险的情绪再度升温，近期的新基金发行出现明显分化。在年初至今新基金平均首募规模创6年来新低的低迷环境中，相对稳健的债券型基金迅速上位，销售趋火，成为资金寻求投资确定性的避风港。

　　首募规模创新低

　　赚钱效应的缺失使得基民投基热情持续低迷，年内新基金发行整体清淡成其侧影。

　　数据统计显示，截至4月11日，今年来共成立新基金47只，共计募集410.51亿元，平均单只基金首募规模为8.73亿份。其中，36只新基金首募规模低于10亿份，19只基金首募低于5亿份。

　　这也创下了自07年以来同期基金平均首募规模的新低。数据同时显示，07年同期新基金平均首募规模高达62.25亿份。此后历年同期，行业首募规模整体持续下滑，受08年熊市行情影响，基民投基热情有所减缓，当年同期新基金平均首募规模为52.98亿份，09年同期更是下降到23.79亿份；2010年和2011年，多渠道审批使得基金发行数量大跃进，渠道拥堵之下发行效率持续降低，两年同期新基金平均首募规模分别为21.44亿份和16.54亿份。

　　从整体上看，近6年来一季度新基金首募规模整体呈现下降趋势。分析人士称，首募规模的缩水，一方面在于基金公司竞相发行过度开挖渠道资源降低了发行效率，另一方面近几年市场持续调整，赚钱效应的缺失使得投资者的投基热情持续低迷。

　　债基成宠儿

　　然而在整体走弱的基市销售行情下，固定收益类产品凭借相对稳健的投资风格迅速上位，成为当下新基金发行市场中的一个亮点。

　　信诚基金近日公告称，信诚双盈A类在4月9日一天售罄，认购规模超过20亿元，提前结束募集并按比例配售；无独有偶，原定于4月20日结束发行的中欧信用增利分级基金因为已达到合同生效条件，而提前至10日结束募集；3月份，金鹰持久回报分级债基A类同样提前结束募集，募集时间仅为2天；除了提前募集，目前在发的部分债基产品也受到资金追捧，据悉，主投信用债的民生信用双利基金在民生银行销售5天认购量已超7亿，势头强劲。

　　数据统计显示，年初至今首募规模前四位皆为债基所占据。其中广发聚财信用首发规模达到45.04亿份，暂居首位；招商产业债券、中银信用增利和博时天颐分别达到24.07亿份、22.08亿份和20.62亿份。

　　某国有商业银行渠道经理表示，年初至今固定收益类基金产品相对好销，有些甚至“供不应求”。在其看来，股市持续动荡，投资者风险偏好下降，更愿意选择收益相对确定的固定收益类产品：“看看现在国债都被争抢成什么样子，就能解释基金销售为什么会出现‘股弱债强’的现象了”（丁宁）。