行业基金投资风格辨析_新闻台

　　随着基金产品不断创新，行业基金应运而生。一般来说，行业基金是在契约上限定基金必须投资某一类具体行业的基金，一般在基金名称上也标出具体投资方向。例如汇添富医药保健、景顺长城能源基建等。

　　目前国内行业基金品种逐渐增多。传统基金类似一个全能型管家，行业配置、选股和资产配置都做。而行业型基金更多的是做选股，把行业选择、资产配置交给了基金投资者，给那些对市场有一定判断能力的投资者提供了空间。

　　行业基金的意义，一是为那些对行业有偏好但不了解具体个股的投资者提供了一种投资工具。比如有的投资者看好医疗保健行业，但他不擅长研究个股，这样就可以通过投资医疗保健基金分享该行业的成长。二是为那些擅长把握行业轮动的投资者提供一种投资工具。不同行业在不同的阶段表现有明显差异，市场往往呈现行业轮动的特征。擅长判断行业轮动的投资者可以根据不同行业的阶段性机会获得行业轮动带来的收益。

　　目前市场上一共有28只行业基金，我们对每只基金自成立以来的每个季报中的风格行业（根据基金合同规定的投资行业进行界定）占股票投资市值比例进行加总，然后进行算术平均。从附表可以看出，大部分行业基金都是符合基金合同中规定的投资风格和行业的，投资基金合同规定的风格行业占基金股票投资市值80%以上。有的行业基金投资行业非常多，比如一些大消费风格的行业基金，涉及的行业有十七、八种，几乎覆盖了证监会行业分类的大部分行业，这些行业基金行业风格并不是非常明显，更类似传统的主动性管理基金。

　　为了显示行业基金的风格鲜明程度以及行业集中度，我们用风格行业占股票投资市值的比例除以行业投资个数得到行业集中度。我们看到易方达医疗保健、汇添富医药保健、汇丰晋信科技先锋、广发制造业精选、易方达资源行业、华安科技动力这些行业基金行业集中度高，行业投资风格鲜明。看好这些行业的投资者可以选择这些行业基金进行投资。