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29.07点!主力合约贴水再创历史新高

发布时间:2012年05月24日 09:05 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  本周两连阳之后,股指期货四个合约昨日出现回调。

  IF1206、IF1207、IF1209三个合约继续贴水,延续了周二以来的“三贴水”格局。其中,主力合约IF1206连续第九个交易日贴水,并且贴水幅度再度放大且继续创出上市以来的新纪录。

  “三贴水”延续

  昨日期指的重要看点,还是日益扩大的贴水。

  截至昨日收盘,主力合约IF1206报收2587.8点,较前一交易日结算价下跌18点,跌幅为0.69% ;IF1207合约报收在2591.6点,下跌19.4点,跌幅为0.74%;IF1209合约报收2603点,下跌19.2点,跌幅为0.73%;IF1212合约报收2630.4点,下跌19.2点,跌幅为0.72%。沪深300现指昨日报收2616.87点,较前一交易日结算价下跌10.66点。

  IF1206贴水放大到了29.07点,继周二之后,再度创出了期指上市以来贴水的新高。并且,IF1207、IF1209两个合约同样继续贴水,“三贴水”的格局得以延续并幅度有所放大。

  长江期货资深分析师王旺认为,期指贴水其中很重要的一部分原因来自于现指市场的分红因素,但他认为将贴水全归于现指分红的自然滑落是并不完备与恰当的。

  东方证券金融衍生品首席分析师高子剑告诉记者,根据其测算,分红因素对沪深300指数的影响是在0.8%左右,即贴水幅度为0.8%可以视为对分红预期的反映。但是,昨日收盘贴水幅度在1.1%,而全天的平均贴水幅度在0.88%,而这也高于0.8%。“这说明期指反应过度”。而在背后的含义是大幅贴水不仅反映出分红的预期本身,更重要的是透露出市场对于股指将继续趋弱的预期。

  持仓下降透露多方离场

  昨日,期指四个合约总持仓连续第二日回落,昨日减少2386手,降至6万手之下,为58620手。主力合约IF1206昨日持仓大减2663手,降至5万手之下。

  从中金所的持仓数据来看,昨日IF1206合约多空主力均减仓,前二十位多头减持1223手至32652手,前二十位多头减持1294至38449手。

  期指回调,持仓下降,多空似乎都在离场,那背后透露的信号到底是什么?如果加上价差的变化,可能看得更清楚。IF1206本周三个交易日的日内平均期现价差分别为-3.55点、-13.56点、-22.90点,收盘期现价差分别为-4.23点、-19.92点、-29.07点。

  “看空的逻辑并不是期指贴水本身,而是价差的不断走低”,王旺认为,趋势下降代表的是多头的士气低迷与空头的坚决。(熊锋)

  (来源:中国证券报)

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