基金“旱涝保收”引关注专家称只要合规无可厚非_新闻台

　　又一年基金年报披露完毕，2011年基金利润、管理费、客户维护费、佣金、持有人结构、后市展望等信息相继公之于众。对于每年一次的基金运营状况大起底，投资者最为关心的内容是什么？

　　数据统计显示，基金去年在投资亏损超过5000亿的同时，取得了288亿管理费，有媒体就此评论认为基金盈利模式“旱涝保收”，一度引发市场热议。上周，中国证券网进行了“基金年报出齐，您最关心哪些内容”的互动调查，结果显示，相关数据也最为网友关注。

　　统计显示，有3281名网友投票选择了“基金费用数据”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的34.17%；有3105名网友投票选择了“基金利润情况”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的32.33%。这份不完全统计的结果似乎表明，基金的投资利润和管理费收入最受网友关注。同时，有2421名网友投票选择了“基金对后市展望”，占比25.21%，此外，海域796名网友投票选择了“持有人结构及其他”，占比8.29%。

　　针对部分投资者的质疑，业内人士指出，将囿于基础市场走弱而导致的投资亏损与按照基金契约合规收取管理费的相关数字简单放在一起有不妥之处。按照现行规定，只要基金公司和基金经理尽职勤勉，发挥其专业理财价值，其按规收取管理费当属合理。

　　华泰联合证券基金研究中心研究总监王群航表示，就基金的运作本身来看，投资亏损可以分为两个部分：合法合规运作的部分；可以调整的部分。前者的亏损是天然风险，不该被特别提及；关于后者基金行业应该反省，如果是能力问题，则需要考虑如何改进和提高；是其他问题，则应该检讨。投资运作，首先应该合规，其次才是风格。

　　“至于管理费的收取，是符合基金契约的”，王群航补充道：“一方面这是公募基金的特定运作方式所在；另一方面，在各只基金的招募说明书、基金合同中都有明示。我们当今社会里，很缺乏的一种东西，那就是契约精神（这是诚信是一个重要组成部分）。收取管理费，是符合契约规定的。”

　　“基金公司通过专业管理基金收取管理费是其生态，弱市中普遍亏损不应归罪基金，只要基金公司和基金经理尽职勤勉，发挥了其专业理财价值，其收取管理费就是合理的。”上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千也表示：“投资者如果一定要想要投资于按投资业绩来收取管理费的产品，可以选择私募或者专户。”

　　不过，相关专家也提醒道，基金在投资方面确实存在很多问题值得反思，在坚持价值投资理念、遵守基金契约投资规范等问题上仍有改进空间。仅仅做到“合规”只是第一步，所谓“旱涝保收”的盈利模式不应该成为影响甚至削弱基金勤勉尽职为投资者实现财富梦想的热情的因素，只有真正为投资者创造价值才是实现自身持续发展的前提和基础。