　　本周全球市场喜忧参半，欧洲央行、英国央行宣布维持基准利率不变，希腊债务互换计划参与比例超出75%的最低要求，然而欧元区2011年第四季GDP小幅萎缩， 2-4月欧洲偿债高达2265亿欧元，欧债危机担忧或将加剧。

　　欧洲央行周四在3月政策会议中维持指标再融资利率在1.00%不变，并同时维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别在1.75%和0.25%不变；英国央行本周宣布维持基准利率在0.5%不变，并维持QE规模在3250亿英镑不变，希腊债务互换协议得到足够参与水准,此次债务互换对于希腊在3月20日债务偿付到期日前，锁定1300亿欧元国际救助资金而言至关重要，该国得以避免无序违约，符合市场预期，提振欧元。

　　不过利空消息也如影随形，由于政府深度削减支出，且失业率不断上扬，欧元区第四季度季调后GDP修正值季率下降0.3%，欧元区2011年第四季度经济数据较上一季度出现下滑，以致欧元区2011年GDP由增长1.5%修正为增长1.4%，衰退迹象显现。不仅如此，2012年欧债五国（意大利、西班牙、希腊、葡萄牙与爱尔兰）到期债务总额高达5642亿欧元，其中2012年2～4月将是欧洲债务到期高峰，偿债高达2265亿欧元， 2012年2～4月融资高峰期或将使市场信心再度转弱、欧债危机中期可能继续蔓延。

　　当然情况并非完全悲观，我们或许能从欧洲危机四伏中看到一些希望，上周末欧盟25国正式签署财政契约，严控各国预算。期望通过该契约强化各国的财政纪律，避免债务危机重演。根据 “财政契约”中的自动惩罚规定，欧盟最高司法机构欧洲法院将有权对结构性赤字超过国内生产总值0.5%的国家进行处罚，最高金额不超过该国国内生产总值的0.1%。“财政契约”的签署意味着欧元区朝向更紧密的财经一体化迈进了一步，同时为解决欧债危机，改善经济增长埋下了伏笔。

　　与欧元相比，目前一些与美元挂钩的外币理财产品值得投资者选择，例如工商银行2012年 3月7日至2012年3月12日推出的 “安享回报”美元外币理财产品，该产品为非保本浮动收益型理财产品，投资期限为97天，该产品主要投资90％-100％的债券、存款等高流动性资产， 0-10％的其他资产，只需8000美元起购，以1000美元的整数倍增加，总体风险程度较低，而预期收益率可达3.3%。目前市场上美元3个月和6个月的定期存款年利率为0.4%和0.75%，与之相比收益可观，对稳健型和进取型的有投资经验和无投资经验的个人投资者都很有吸引力。

　　（工行市分行交易员张晨）