“经济社会中只有两种人：一种人不知道市场如何变化；另一种人其实不清楚自己不知道市场变化。”美国经济学家加尔布雷斯一席话精辟地阐释了预测市场走向之“难于上青天”的现实。即使巴菲特与彼得 林奇这样的投资大师都承认自己不知道股票何时会涨、何时该买。海内外市场大量实证也显示，绝大部分的投资者无法跑赢大盘；而从长期来看，大道至简的指数投资，能够持续战胜市场中其他投资组合。

　　在日渐丰富的指数基金阵营中，被誉为“超级股票”的ETF，因追踪指数更高效、短线交易更快捷、买进卖出更省钱等优势，自1993年面世以来，便在全球风靡开来，广受投资者追捧。即使在2008年全球资产大幅缩水的情况下，ETF仍实现了巨幅资金净流入。国内ETF市场也获得了长足发展，目前已有37只ETF，不久即将迎来具有里程碑意义的跨市场ETF--沪深300ETF。

　　不过由于ETF在交易所上市，买卖ETF必须拥有交易所的A股股票账户或基金账户，而且一级市场申购、赎回需要较大额的资金，使得不少投资者无法便捷的投资，经常感叹“赚了眼球，没赚着钱”。而联接基金的出现搭建了简单投资ETF的桥梁，满足了众多长期习惯通过银行渠道投资基金的投资者投资ETF产品的需求。

　　ETF联接基金将不少于90％的基金资产用来投资所挂钩的ETF，起到复制ETF的作用。通过联接基金，投资者不仅可以享受到ETF密切跟踪指数的特点，同时不必去券商开户，直接通过银行柜台，就可以享受到普通开放式基金的交易模式，如定投、转换等。而且联接基金投资于ETF的基金资产部分不再另行收取管理费和托管费，其运作成本低于一般开放式指数基金和股票型基金，管理费加上托管费约在0.6%左右，所节省的成本使基金持有人有更多资金参与投资。近年来ETF面世时均会推出相应的联接基金。如去年8月成立的嘉实深证基本面120ETF及联接基金，以及正在发行的嘉实中创400ETF及联接基金。

　　文/嘉惠