监管层抑制新股三高现效果首发市盈率急降三成_新闻台

　　一边是抑制二级市场的炒作，另一边是对一级市场发行进行“窗口指导”，监管层在抑制新股发行“三高”上的努力效果正在得以显现。同花顺数据统计显示，今年前四月发行的63只新股平均首发市盈率仅有31倍，与去年同期的60倍相比下降一半，而与去年全年的44倍相比，降幅也近三成。

　　昨日，市场并未大跌，但在首发上市的奥康国际、东江环保、龙泉股份三家公司中，有两家首日破发，而龙泉股份则凭借尾盘的拉升上涨1.2%，勉强避免破发命运。自3月初两大交易所发布新股“限炒令”以来，首日破发的股票已达到9只，占上市总数的四分之一，而上市5日内破发的比例则高达30%。

　　而另一方面，为抑制新股发行的“三高”顽疾，证监会4月初发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，规定发行价格高于同行业上市公司平均市盈率25%的发行人，除因不可抗力外，上市后实际盈利低于盈利预测的，将采取相关处罚措施。

　　从当前新股发行的市盈率来看，监管层在一、二级市场上同时展开的重拳效果初步体现。同花顺iFind数据显示，今年前4月新股首发市盈率分别为33.7倍、30.3倍、30.4倍和30.5倍，平均市盈率仅为31倍，与去年同期的60倍相比，降幅近半，而即便与去年全年的44倍相比，降幅也近三成。而更为值得注意的是，4月份剔除天山生物发行市盈率高达56倍的影响，其余12家公司的首发市盈率仅在25倍左右，是金融危机重启IPO之后最低的月份。

　　从今年各板块新股发行市盈率来看，中小板平均为28.54倍，创业板34.24倍，主板25.60倍，而去年各板块的平均值分别为42.68倍、51.42倍和38.45倍，各板块发行市盈率均出现不同程度的下降。

　　安信证券分析师张德良接受羊城晚报记者采访时表示，管理层在新股发行方面的改革措施可以说是大刀阔斧的，特别是发行市盈率参照行业平均市盈率的规定，对引导投资人尤其是询价机构理性投资意义重大，同时对第三方研究机构也形成一定的指导，“应该说当前新股首发市盈率的下降是趋势性的，与之前市场不好的时候也经常出现的市盈率偶发性下降不同”。从新股发行的中签率来看，市场确实体现出更加理性的一面，昨日上市的奥康国际和东江环保中签率分别高达15.3%和7.8%。

　　吴海飞