深交所投资者教育中心近日发布《深市投资者结构与行为的分析》，文章指出目前个人投资者居交易主导地位。2007至2011年，个人投资者交易金额占比较高，超过八成以上。

　　创业板亏损厉害

　　统计显示，当今股市当中，盈利的股民不到6%，17人当中只有一个人少量盈利，85.7%的人亏损，难怪一些著名财经评论家说，股市不如赌场，赚钱的概率比赌场都要低，而且股市亏损的绝大多数都是散户。

　　深交所刚刚发布的个人投资者报告显示，2011年，创业板投资者的平均账户资产量为77.8万元，与2010年的59.7万元相比有明显上升，是非创业板投资者平均账户资产量34.8万元的2.23倍。从资产量分布来看，创业板投资者中账户资金量在50万元以上的投资者比例为40%，远高于非创业板投资者16%的占比。2011年，创业板投资者的平均交易频率为8.2次/月，交易频率比2010年的7.4次/月更频繁。

　　数据显示，自2009年新股发行恢复以来，在深市上市首日涨幅超过150%的新股中，一个月后股价下跌的股票占75%，平均跌幅27%；三个月后股价下跌的占93.75%，平均跌幅28%。深交所金融创新实验室实证研究结果显示，2009年10月30日至今年6月30日，中小板和创业板共有528只新股上市，上市首日买入的投资者在上市5日后的亏损面为61.23%。其中，20%的新股(106只)如果首日买入，则5日后亏损面达100%；54%的新股(285只)如果首日买入，则5日后亏损面超过90%。

　　树立“买者自负”意识

　　今年年初，证监会投资者保护局有关负责人曾经就此接受了记者采访。该人士表示，我国股市近几年的波动幅度确实很大，大涨之后又大落，就最近两年来看，由于持续下跌，投资者亏损面较大，特别是中小投资者普遍没有赚钱。

　　造成这种局面的原因很复杂，投资者在投资绩差股时要有清醒的认识，要树立起“买者自负”的意识，培养控制资产整体风险的止损意识。当一家上市公司因为宏观经济因素、行业因素、经营因素等导致退市，在上市公司依法履行了应尽披露义务的前提下，投资者要自行承担投资判断的结果，期盼不理性的投资行为由国家买单是不切实际的。

　　散户亏损怨谁？

　　对于股市中的亏损，散户普遍诸多怨言，更多的则把亏损原因直指融资压力、上市公司黑洞、政策市等等。但市场人士则认为，这并不是散户亏损的关键因素。众所周知，大部分散户亏损的同时，也不乏屡战屡胜的牛散出现。为什么有的散户能盈利，并且是持续盈利？他们盈利、成功的原因是什么？概括地说，当然是他们的操作正确，只有正确的操作才能保证盈利。

　　尽管相比主力，散户的劣势明显，但也不是一无是处，处处皆处于下风。其实，散户也具有以下主力所不具备的优势。中信证券市场人士陈暮林认为，散户最大的优势是船小好掉头，快进快出。主力资金量大，它必须花很长时间建仓，吸收大量低价筹码，才能为以后获利打下基础。

　　此外时间成本是散户的一个得天独厚的优势。 广州日报