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从A股中“淘”些折扣单品

发布时间:2012年04月22日 06:56 | 进入复兴论坛 | 来源:《东方早报》 | 手机看视频


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  被称为“全面的便宜货猎手”的约翰.聂夫就是成功的便宜货“买手”。《大师的投资智慧》一书在总结他的投资法则时说,约翰.聂夫只会在股价低廉、股票市场暂时表现不佳时买进,在股价已经够高且市场表现强劲时卖出。这位著名的反向投资大师,在1964年至1995年管理先锋温莎基金31年间,带领该基金获得14.8%的年复合回报率,相对于投入1万元回报可达58.7万元。

  事实上,除了像约翰.聂夫这样“低买高抛”投资方式外,市场中还存在着更具确定性投资机会的折价套利方式,能够以相对较低风险获得相对较“高”收益?比如,在A股市场中,大宗交易、定向增发、定向增发破发,以及封闭式基金、可转债等都存在着折价投资机会,其中,更不乏“性价比”较高的折价单品。

  以大宗交易为例,通过“批发-零售”模式,可以获得相对稳定的投资收益。其中,在大笔批发股票时,可以获得不超过10%的折价率。根据国内首家券商系资产管理公司——东方红资产管理统计,2009-2011年大宗交易折价率分别为6.08%、6.69%和6.18%,三年平均折价率超过6%。此外,批发而来的大宗股票在二级市场“零售”时,根据市场表现情况,也可能会获得一定比例的投资收益。

  但参与大宗交易对一般投资者有点困难。不过,也不用沮丧,目前市场上已有类似的理财产品开始发行,可以间接参与大宗交易。比如,计划将于4月25日全国发行的东方红-新睿2号,就是一只专注于大宗交易等折价投资机会的理财产品,最低参与资金金额为10万元,若产品年化收益率低于5%管理人将不能提取业绩报酬。

  在震荡市场环境下,不妨“淘”些折扣单品,或者干脆“借道”理财产品。

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