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据早报讯在“跨市场ETF时代如何掘金期现套利”访谈中,湘财祈年期货首席经济学家刘仲元表示,由于目前国内可利用的对冲工具严重不足,在跨市场ETF中盲目引入做市商机制将面临很大的风险。
有业内人士提出,可以通过引入做市商机制使T+2版的沪深300ETF变相实现T+0。对此,刘仲元表示,这种做法在目前国内证券市场环境下并不可行。“引入做市商弥补流动性不足在国外是常见的做法,但这需要一系列的配合条件,否则很难成功。”
据了解,如借用融券的套利将给套利交易带来0.075%-0.1%的额外成本。加之,目前可融券的标的只有287只,不能完全覆盖沪深300成份股,这会影响一些套利操作的完成。此外,如果借助融券实现T+0交易,在融券券源的流动性方面也存在缺陷,即便是目前国内融券业务开展得最好的证券公司,其可融出的证券标的也仅占双融标的70%左右。根据基金招募说明书显示,T+0版华泰柏瑞沪深300ETF在资金使用效率方面更高,比T+2版嘉实沪深300ETF要快2个交易日;在申购赎回单位方面,T+0版华泰柏瑞沪深300ETF1个申购赎回单位是90万份,对应3张股指期货合约;T+2版嘉实沪深300ETF的一个申赎单位是200万份,对应大约6.667张股指期货合约。上证
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