机构“垂涎”沪深300ETF套利机会_新闻台

　　同时受理，同时获批，同时发行，两只沪深300ETF近期可谓赚足市场眼球。记者采访多家券商了解到，对于普通个人投资者而言，两款产品设计层面差异可以忽略不计，对于机构套利投资者而言，实物申赎和现金替代可谓各有千秋。但无论长期持有，波动操作，还是做股指期现套利，基金的指数跟踪误差都很重要，所以最终比拼的还是基金公司的指数投资管理能力。

　　作为国内跨市场ETF最早的推动者，嘉实基金在“实物申赎”和“部分现金替代”两个方案中最终选择了前者，同时也受到深交所认可。嘉实基金总经理赵学军解释，实物申赎符合国际惯例，运作透明，结算和运作风险可控、交收环节简单，套利机制可行，交易成本完全由投资者掌握。由于ETF的本质在于一揽子股票和ETF份额的替换，所以实物申赎方式能更好地体现ETF的核心特征。

　　深交所相关人士透露，深交所组织嘉实沪深300ETF第三次全网测试的时候，开始准备了80人的会议室，通过机构回复发现80人的会议室不够大，就改为250人的会议室。会议当天发现250人的会议室还是不够大，又临时打开了对面的一个能容纳100多人的会议室，但走廊上还是站了很多人，足以说明这只产品对机构的吸引力。

　　上海期货分析师表示，沪深300ETF的推出，使股票现货市场与股指期货市场的连接度进一步提升，其对于股指期货套利投资者的意义重大。股指期现套利有两个关键因素：一是作为股指期货现货工具的沪深300ETF对沪深300指数的跟踪误差要小，以减少摩擦成本，二是沪深300ETF流动性要好，利于大资金进出。据《上海证券报》