　　最近，大家从对现金分红的关注中，衍生出了另外一个相关问题，那就是中国的红利税应予废除，并以此鼓励上市公司分红，引导长期投资。这是一种逻辑上的错误，事实上，红利税是世界股市通用税种，它属“所得税”范畴，无论个人或机构收到红利，都必须缴纳所得税。不过，对现行红利税加以改进，就可以直接起到激励长期投资和价值投资的作用。

　　有人说，红利税是重复征税，因为企业发放红利税之前已缴纳过“公司所得税”，而投资者收到红利时又要缴纳红利税，这是重复征税。其实，这是一种极大的误会和误解。

　　因为这两个税种的“纳税人”是两个完全不同的主体，而且“负税人”也是不同主体，何来“重复征税”？公司所得税是对企业经营利润的征税，红利税是对投资者的分红所得征税。这两个税种究竟对谁重复征收了？

　　众所周知，所得税是世界各国最通行、最重要的税种之一，红利税属所得税范围。从立法精神上讲，所有劳动所得与非劳动所得都是平等的，它们都应该缴纳所得税，无一例外，这是税法公平原则的重要体现。

　　比方，工薪所得、财产租赁所得、利息所得，奖金等等，均需缴纳所得税，而分红所得却独享免税，这显然不公平。

　　虽然不能废除红利税，但在股市存在过度短炒、投机猖獗的情况下，可以巧用红利税，借力打力，奖励长期投资，抑制短炒。

　　如“先征后退”：对于实施现金分红的股票，只要投资者一直持有该股的期限(即持股期)在2年以上，红利税全免；如果持股期不足2年，但满1年的，红利税按10%征收；对于持股期不足1年的，红利税按20%全额征收。

　　因为公司分红时，我们无法分辨投资者继续持有的时间长短，无法实施红利税减免操作，因此，对于所有现金分红，先统一按照20%全额征缴，然后，等投资者卖出时，再根据持股期长短，对投资者应该享受的红利税实施“退税”操作。很显然，这有利于激励长期投资和价值投资。对于有着高水平现金分红习惯的上市公司，长期投资者就会追随它，并长期持有它，这有利于重塑A股市场的价值投资理念。

　　再如税收递延：在国外，私人养老金(补充养老)缴费与积累过程，都是免征个人所得税的，但最终动用或提取这笔养老金时，要补缴个人所得税。这种税收优惠政策不是真正“免税”，而只是“税收递延”或是“延期纳税”。

　　笔者建议，如果不采取前述“先征后退”的红利税设计，也可以采用“红利税递延”做法。也就是说，当公司分红后，只要投资者不卖出该股票，就暂时不征缴红利税，实行延期纳税；直到你最终卖出该股票时，再补缴红利税。如果投资者十年不卖，就可以十年不缴。 □董登新

　　(来源:经济参考报)