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中国人民银行近日公布的数据显示：2月末外汇占款为25.52万亿元，当月新增251.15亿元，不到1月份新增额度的18%。
从去年10月份开始，外汇占款曾连续3个月呈现负增长，且降幅逐渐扩大。今年1月呈现触底反弹的局面，环比增加额为1409.40亿元，但目前反弹幅度再次大幅收窄。分析人士普遍认为，下调存准率将是央行的当然选择。
申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，一是因为跨境资金从新兴市场国家流出的趋势仍在继续，二是因为2月份出现的巨额贸易逆差，两者使得外汇占款增幅呈现收窄。
长期以来，对冲外汇占款是我国货币当局向市场投放货币流动性的主要渠道。在去年四季度以前，外汇占款的月均增长量都在3000亿元左右，然而去年10月份以来，月均增长仅为26亿元左右，这意味着央行要通过其他渠道，对冲外汇占款增长下降带来的流动性紧张的状况。
中金公司首席经济学家彭文生指出，在2月贸易逆差超预期扩大的情形下，如果2月短期资本仍然是净流出，则2月外汇占款低位运行，给国内广义流动性供应带来了压力，存准率或再次下调。
交通银行金研中心也指出，今年年内存款准备金率将有1至3次下调，每次下调0.5个百分点。何时下调和下调幅度大小则主要取决于外汇占款的情况。据此测算，以当前M2总量86万亿元为基础，如果今年央行按照预期三次下调存准率，每次下调幅度为0.5个百分点，那么将为市场释放13000亿元左右的资金，完全能够对冲外汇占款增长减少1万亿元所带来的市场影响。经参
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