杠杆基金坐上“过山车”_新闻台

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　　过去的一周，杠杆基金跌宕起伏的走势和沪深300指基的投资价值，成为整个基金业最惹人关注的事件。市场上多只杠杆基金上周震幅超过10%，有基金甚至坐上了当日暴涨、次日暴跌的“过山车”，令投资者真正体会到什么是高风险、高收益。而沪深300指基的投资价值，则源于证监会主席郭树清的“力挺蓝筹股”。尽管上周蓝筹股走势波澜不惊，但不少基金人士已将投资目光锁定在带有蓝筹色彩的沪深300指基上。

　　暴涨暴跌的分级基金

　　在上周三之前，A股市场上的杠杆基金可谓“牛气十足”，部分基金5个交易日累计涨幅超过30%。但当市场的眼球集体锁定杠杆基金之时，巨大的套利盘又将他们打入“地狱”。上周的后3个交易日，除新上市的信诚沪深300外，杠杆基金连续3天大幅下跌，部分基金最大跌幅超过20%。

　　但即便如此，上周五首只上市交易的信诚沪深300指数分级基金，其进取份额(杠杆)信诚300B(150052)仍强势涨停，收于1.101元；但是低风险份额的信诚300A(150051)则跌停，报收于0.903元。分析人士表示，目前指数分级基金整体呈现这样的走势：低风险份额的A类基金二级市场价格较净值折价18%左右；高风险份额的B类份额(杠杆基金)整体溢价20-30%，这也是信诚沪深300分级基金涨、跌停的主要原因。而接下来，该基金还会继续向市场中轴靠拢。

　　基金热议罕见投资价值

　　郭树清日前关于蓝筹股显示出罕见投资价值的讲话，也引来基金热议。15日，郭树清在有关会议上指出，我国仍处于工业化、城市化的高峰时期，沪深300动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值。

　　华泰柏瑞投资总监汪晖接受北京晨报记者采访时表示，目前沪深300的PE(TTM)估值大约是11倍，比2008年还要低。从宏观基本面角度看，2012年应该是筑底的一年。不过目前，小盘股整体上的估值风险还没有完全消除。倒是那些真正有核心竞争力的成长企业仍然保持了较快的增长。事实上，今年以来沪深300指数良好的市场表现也正体现了部分机构投资者的先行观点。在目前市场环境下，应坚持投资于食品饮料、医药生物等消费相关领域中有核心竞争力的企业，且市场的下调将是买入机会。

　　信诚基金数量分析总监吴雅楠也认为，随着监管部门大力推动的IPO改革、退市刚性、上市公司价值与分红、长期资金入市等政策不断推进，市场主流热点无疑将向沪深300成份股转移，而当前至少有几千亿元的资金分布在未来主流热点的外面，后市存在逐步向沪深300成份股转移的需要。