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中信证券最新发布的A股策略报告认为，近期利好利空因素交错增加了市场环境的复杂性，2月份随着存款回流，信贷数据会有所回升，海外回暖及两会前较好的政策环境将支撑反弹行情持续，在行业配置上，建议偏向金融、周期和蓝筹股风格。
中信证券认为，在流动性上，节后资金价格回落，通胀压力及1月外汇占款情况有所好转或导致存准下调推后。报告分析，5-10月份公开市场到期量维持低量仅为1450亿元，占未来全部到期量的18.7%，央行采用更为灵活的正回购操作目的在于平滑公开市场到期量以应对未来公开市场到期量较低的局面。报告仍然建议继续关注海外流动性格局变化对资产价格的影响。
中信证券将其核心逻辑概括为：一季度是市场确认经济底部的过程，随着环境改善将信心趋强；二季度是市场确认复苏动力的过程，随着挑战增加将信心趋弱；全年来看，预期的大幅波动将加大把握投资节奏的难度。由此，在行业配置上，建议偏向金融、周期和蓝筹股风格，维持对金融、地产的配置建议，前瞻性景气角度看可关注石油石化、电力设备、物流和电子，滞后性业绩角度看可关注建筑装饰、品牌服饰、食品饮料等。
(来源:证券时报网)
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