大盘震荡上行强早周期行业值得关注_新闻台

　　上周大盘先抑后扬，呈小幅震荡上行态势。全周深证成指总体表现明显强于上证综指，市场成交量较前一周明显放大。光大保德信基金认为，上周A股市场上涨的基本理由是经济在回暖，因此这一轮上涨行情或将持续，这与去年6月份和10月份的两次反弹有很大区别。

　　从消息面看，国家发改委决定，自2月8日零时起上调成品油价格。大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田认为，其对通胀影响不大，通胀水平主要取决于经济增长及货币供应量两大因素，因此2012年全年通胀压力不大。预计全年经济增长将接近潜在增速，在此背景下，股市虽难有大行情，但风险也相对较低。

　　刘安田表示，通胀压力减轻是目前股市最有利的因素，市场虽然已经反映了经济增长中枢下降，但通胀下行有助于缓解市场对经济硬着陆的担忧。而经济软着陆将有利于资产价格的企稳，那些之前受损于硬着陆的行业会出现估值修复，比如银行、地产和保险。

　　此外，国家统计局2月9日公布的数据显示，1月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.5%，其中，食品价格上涨10.5%；1月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比涨幅为0.7%，环比下降0.1%，PPI同比涨幅延续了此前持续回落的趋势，创26个月以来新低。

　　诺安新动力灵活配置拟任基金经理赵苏认为：1月份CPI数据超出市场预期，主要是在较高的翘尾因素基础上，受到节日和气候变化影响，预计随后几个月仍将维持相对高位，因此流动性政策大幅放松的预期落空，对短期市场反弹形成一定压力。但从全年看，在持续偏紧的货币政策背景下，下半年CPI走低将是大概率事件，这也为调控留出更多操作空间。随着经济逐渐走进一个新的库存周期，市场也将在震荡中呈现结构性的小牛市。

　　从板块表现来看，上周除金融服务业外，其他行业全部上涨。其中轻工制造行业涨幅最大，为4.03%。有色金属、纺织服装和电子元器件等行业的涨幅也超过3.5%。综合、房地产、食品饮料和建筑建材等行业的涨幅都超过3%。全周表现最差的行业是金融服务业，上周下跌0.35%。表现相对较差的行业有公用事业、交通运输、交通设备、家用电器和信息设备等，上周涨幅均小于2%。

　　上周五，在安徽芜湖房地产新政策的影响下，地产板块表现抢眼。海富通基金认为，在目前流动性释放的背景下，短期市场的利空因素较为有限，2月份行情在一定程度上值得期待；目前，地方房地产政策的变化已成为市场焦点，或将对房地产板块甚至整个市场产生影响。

　　光大保德信基金认为，在市场快速反弹时，有色、煤炭等强周期行业的弹性更大。同时，由于经济在回暖，且房贷政策近日有所变化，地产等早周期行业值得关注。另外，PPI的持续回落，会使大众消费行业受益，此类行业也值得投资者关注。

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