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东方网2月1日消息：1月30日，全国银行间债券市场短期品种回购利率窄幅波动，其中，隔夜利率降至2.853%。交易结算总量仍保持在低位。
当日各品种回购利率情况分别为：1天2.853%，较上日下跌43.277个基点；2天4.31%，较此前上涨24.726个基点；3天4.33%，较上日上涨11.658个基点；7天4.37%，较上日上涨19.808个基点；14天4.841%，较上日上涨63.024个基点；21天4.861%，较前一日大涨64.872个基点。
可以看到，春节前一周央行为了维稳流动性，通过连续采取逆回购操作的方式，在公开市场实现周度资金净投放3520亿元，有效缓解了流动性紧张的状况，资金利率于节前大幅回落。
本周基于春节因素的消除将大幅减弱资金需求，则逆回购到期或将对市场资金面形成短期冲击。
不过，在海外欧债危机延续、避险情绪维持高位的情况下，外汇占款或将继续下滑。因此，春节过后存准下调随时可能出现，并对市场流动性长期向好起到积极助推的作用。
来自东海证券的研究观点亦指出，本周央行迫于逆回购到期的对冲压力极有可能在年后首次下调存款准备金率，而债券市场在降准预期逐步兑现后将展开新一轮的上涨行情，料利率产品和高等级信用产品的收益率下调空间将逐步打开。
具体到投资品种方面，建议持有AA+级信用债的同时，适当配置AAA级品种，积极增持AA级中资质较好的个券。短期内AA级中票收益率下降幅度和速度或低于预期，但若持有1季度或半年，则AA级产品将获得更高的持有收益。
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