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央行缩量逆回购80亿降准预期升温 正回购仍询而不发

发布时间:2012年08月01日 07:20 | 进入复兴论坛 | 来源:经济参考报 | 手机看视频


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  在周二例行的公开市场操作中,央行继续进行了7天期逆回购操作,但操作规模缩小至80亿元,较上期500亿元的规模大幅缩水,中标利率持平于3.35%。有机构观点认为,缩量逆回购是央行下调存款准备金率的前奏。下周,将迎来经济数据的公布,市场看好这一时点。

  周一,央行连续第四周同时询量7天逆回购、28天与91天正回购,但正回购继续询而不发。央行此举为试探资金状况,同时也显示月末资金紧张的形势并未完全消除。

  本周公开市场到期资金为-1440亿元,其中央票到期10亿元,逆回购到期1450亿元,不到百亿元的逆回购无助于流动性的放松,而中标利率继续维持在3.35%,表明央行对于市场资金价格继续下调的意向不大,进一步下行空间有限。受周二逆回购规模减小和跨月因素的影响,周二上海银行间同业拆放利率出现回升。其中,隔夜利率回升7个基点至2.5983%,7天期利率明显上涨23个基点至3.3508%,而14天期利率也小涨2个基点至3.3092%。

  中期而言,三季度外汇占款仍将维持低位,这也加大了央行降准的压力。平安证券固定收益部副总石磊判断,随着外需的走弱,中国经济外生性货币投放下降趋势明显,这是影响下半年市场流动性最重要的因素。预计三季度外汇占款将在2000亿至2500亿元左右,这使得央行需要通过政策放松,来实现内生性货币投放,以提供经济增长所需要的流动性。维持8月份将降准一次的判断。

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