期指保证金下调至12% 业内称将提高资金使用效率_新闻台

　　业内人士指出，此举将提高资金使用效率，降低股指期货入市门槛

　　中国金融期货交易所（以下简称中金所）昨日发布《关于调整沪深300股指期货交易保证金的通知》，自2012年6月29日结算时起，沪深300股指期货所有合约的交易保证金标准统一调整为12%。

　　保证金制度作为期货市场的一项基础性风险控制制度，对于股指期货的平稳起步和安全运行发挥了重要作用。沪深300股指期货上市初期，按照中国证监会“高标准、稳起步”的指示精神，在12%最低保证金标准基础上，中金所实际收取的交易保证金进一步上浮达到15%以上，这个保证金水平与国内外主要期货品种相比，其风险覆盖程度最高、最为安全谨慎。从市场两年多来的运行情况看，严格的保证金制度基本适应了股指期货上市初期的市场特征和监管需要。

　　随着市场规模和套期保值需求的扩大，较高的保证金标准在抑制投机的同时，也对股指期货市场的整体运行效率造成了一定的影响。在当前期现货市场良性互动、协调发展，投资者交易行为日趋理性的背景下，适度下调沪深300股指期货交易保证金标准的时机已经成熟。本着进一步促进股指期货市场功能发挥的目的，中金所经过充分调研和反复论证，决定将沪深300股指期货所有合约的交易保证金标准统一调整至12%。

　　股指期货保证金下调后，有助于提高投资者资金利用效率。以一手股指期货所需资金额为例，昨日7月合约IF1207收市报2454.80点，按调整前15%保证金计算，一手股指期货需要资金11.05万元，即2454.80×300×15%＝110466元。如今保证金由15%下调至12%后，一手股指期货所需资金为8.84万元，即2454.80×300×12%＝88372.8元。此次股指期货保证金下调，一手股指期货所需资金减少了20%。

　　如何评价中金所下调股指期货保证金？新湖期货机构部总经理吴星表示，股指期货保证金15%，目的是期指推出初期抑制市场投机。但15%不仅远高于商品期货保证金比例，和成熟市场保证金相比也高出了一截。鼓励推动金融期货市场做大做强，下调股指期货保证金和交易费是大势所趋。中金所将股指期货保证金由15%下调至12%，是降低投资者入市门槛和活跃期指市场的一个举措。5月份期货交易费用总体下调了30%左右，预计股指期货保证金还有下调空间。考虑到目前股指期货涨跌停板幅度为10%，股指期货保证金也不会低于10%。

　　据悉，本次股指期货保证金调整后，中金所将密切关注市场变化，认真评估调整效果，在严控市场风险的同时深化市场功能发挥，更好满足股票现货市场和实体经济发展需要。（记者钟国斌）