“央行降息是为了对冲短期又一轮的经济下滑压力，在通胀压力缓解的背景下，央行得以在本轮货币政策中启动价格工具。”国金证券分析师徐炜分析道。

　　自4月宏观经济数据公布以后，市场对经济增长的预期开始下降。经济的回落一方面体现在三驾马车增长乏力，另一方面则是工业增加值在连续三个月反弹之后再次出现回落，工业增加值产出缺口与发电量缺口也均告下滑。鉴于这样的经济形势，国务院常务会议已经再次把“稳增长”确定为今年的目标。

　　今年一季度GDP同比增长8.1%，比去年四季度低0.8个百分点，比去年一季度低1.6个百分点，自2011年一季度以来连续第5个季度下滑，为2009年二季度以来的12个季度新低，大幅低于市场预期。

　　此外，海外环境也是央行使用价格工具的另一个诱发因素。徐炜介绍，6月中旬希腊将进行大选，欧债危机应对遭遇考验，国际环境的严峻性也让国内政策必须对此有所防备。

　　而未来几个月通胀将显著下行也使得降息成为可能。国家统计局上周六公布的最新数据显示，5月份CPI同比增长3%，增速连续4个月回落，创下自2010年7月以来23个月的新低。“CPI持续回落是由于银根打压，消费节奏放慢，CPI指数趋近3.0%的红线，说明经济受挫伤严重。”国家发改委宏观经济研究院研究员刘福垣在接受媒体采访时表达了这个观点。

　　“在经济增长疲软、贷款需求不足、企业盈利恶化的大背景下，通胀的显著下行为降息打开了时间窗口。5月份，温家宝总理已经提出要把稳增长放在更重要的位置，随后多个部委有一系列的结构性政策出台，央行也于5月中旬降低了存款准备金率。”平安证券认为，此次降息是“稳增长”政策的延续。

　　申银万国分析师李慧勇提醒，“更值得关注的是在这个时间点降息的意义”。他表示，在大家对政策层面“稳增长”的决心抱有怀疑时，央行在第一时间宣布降息，有利于增强市场对“稳增长”的信心。