上交所将加强对中小企业服务_新闻台

　　本报讯（记者窦红梅）“未来上交所将不断加强对民营企业以及中小市值企业的服务，真正体现蓝筹股市场对实体经济的支持。”上交所相关负责人近日表示，“上市前做小股本、高价发行、上市后‘高转送’的做法，由于在一定程度上扭曲了企业的真实价值，容易滋生内幕交易，已经成为目前监管机构重点关注的现象。”

　　据介绍，一些企业认为上市时将股本做小，可以获得更高的发行溢价。而实际上，企业的股本设置应与自身的资产规模和盈利能力相适应，应当匹配自身实际情况。上交所对2010至2011年上海主板和深圳中小板IPO企业发行情况的研究表明，大多数企业将每股收益设定在0.2元至0.8元之间；且每股收益在0.2元至0.6元的企业，其平均发行市盈率要高于每股收益为0.6元至0.8元之间的企业。

　　同时，对上交所主板市场的发行市盈率更低的认识也存在。实际上，在中国境内不同证券市场进行IPO，面对的投资者、询价机构、监管政策环境等几乎一样，因此对于某一个特定的企业，其发行市盈率只和企业自身情况、处在行业特点等有密切的关系，和选择的上市板块并无直接联系。

　　客观数据显示，以2011年为例，上交所发行股本在5000万股至8000万股的企业在数量上占全部39家IPO总数的三分之一，首发平均市盈率为43倍；同期，深圳中小板也有13家5000万至8000万的企业挂牌上市，首发平均市盈率也为43倍，两者相当。

　　上交所认为，沪深两市上市公司中真正意义上的中小企业占比极低，中小企业没有得到资本市场有效支持。此外，不少政府部门、中介机构和企业，对于上交所的蓝筹股市场仍然存在很多认识误区，给上交所市场服务带来了一些额外的“困难”。

　　一些机构“误认为”上交所只为大型企业服务，门槛太高。上交所相关负责人表示，实际上，按目前沪深两市的上市分工，发行5000万股(含)以下的企业在深交所上市，发行8000万股(含)以上的企业在上交所上市，发行5000万股以上8000万股以下的企业可自主选择上市地点。也就是说，发行规模大于5000万股的企业，即可以选择到上交所上市。

　　作者：窦红梅