现实的“指挥棒”_新闻台

　　在短期理财基金的耀眼光环之下，更多基金公司则在其它低风险产品上低调耕耘着。自4月中旬以来，已有诺安汇鑫保本、鹏华金刚保本、中海保本、大成景恒保本、交银荣安保本5只保本基金拉开发行帷幕。从监管层的信息披露来看，目前在排队等候审批的还有其他基金公司的数只保本基金。

　　保本基金“井喷”式的发展，似乎有些令人意外。自2003年第一只保本基金――南方避险增值保本基金出现以来，保本基金沉寂了很多年。直到2011年，多家基金公司开始重视保本基金，前后共有18只此类产品成立。其中，广发聚祥保本和南方保本基金募集份额分别达到41.09和49.60亿份。一时间，保本基金成为基金公司的宠儿。有基金公司人士表示，这既是基金公司完善产品线的需要，也有银行渠道“指挥棒”在起作用。“我们公司目前也正在发行保本基金，托管行请的是工商银行，这让他们在同档期的几只保本基金发行之中略感有些底气。”

　　根据中国证券报记者了解，今年大银行主推固定收益类产品，原因或在于去年股票型基金大幅亏损给银行客户带来的损失，已让银行自身也HOLD不住了。而随着银行的指挥棒移转方向，基金公司的产品设计、申报、营销准备，也一系列地随之调整。“说实话，真要卖股票型基金，最近也实在是卖不动了。近期我们听说有只商品主题的基金，一来是股票方向的，二来正撞上油价、黄金下跌，募集情况听说就比较惨淡。”上海一家基金公司的人士透露道。

　　除了保本基金之外，今年债券型基金的发行也令人应接不暇。自年初以来，已有17家基金公司先后成立以纯债、信用债、可转债等为投资方向的债券基金，还有6只债券基金正在发行。平均算下来，今年前5个月每月就有4.6只债券型基金在市场上发售(A/B/C类合并统计)。这其中，债券型分级基金的杠杆份额风险并不低，用一些基金分析师的话来说，风险程度甚至远超普通的股票型基金，但其A类份额可以说给投资者提供了低风险的约定收益机会。

　　此外，这些基金中可以投资权益类品种的二级债基占比较少，而中长期纯债和短期纯债基金均有出现，如易方达纯债和南方金利均为中长期纯债基金，华宝兴业中证短融50则为一只短期纯债型基金。其中，华宝兴业中证短融50采取指数化投资策略，也是国内第一只以短融为主要投资标的的债券基金，该基金投资中证短融50债券指数成份券及备选成份券的比例不低于基金资产的90%，完全不参与股票投资。

　　从募集情况来看，定位为纯债基金的易方达纯债A/C募集规模达到84亿份。在今年基金业销售形势并不一片光明的背景下，这一规模同样也令同业羡慕。对比之下，今年2月成立的一只可转债基金，发行结果就相当清淡。而众所周知，可转债的投资机会与股市存在着较大的关联性。