多头临阵怯场期指仍是偏空格局_新闻台

　　本周（5月14日至18日）2涨3跌，累计跌幅为2.39%。从5月8日开始，连续9个交易日全天低点下移。在道氏理论中，这是标准的下降趋势（下降趋势比最低点，上涨趋势比最高点）。本周沪深300指数围绕60日均线展开争夺，周三跌破，周四收回，周五再跌破，但季均线斜率仍保持向上。综合这两点来看，A股的上扬趋势正在发生动摇，待季均线斜率也向下，就是标准的偏空格局。

　　本周一收盘后，我们开始正式看空，主要依据是：周一继续弱势，价差图就是最好的说明，13点35分后，沪深300指数从2650点跌至2615点，价差不增加，多方不敢低接，无法捍卫低点。

　　从全周的走势来看，也基本上呈现这样的格局。先看价差，周二和周四属于强势，其余三天弱势。周一期指走势呈现“倒N型”，上午和下午各有一段下跌，时间、起点和终点，都很相似。周一9点30分至10点35分，沪深300指数从2653.81点下跌至2622.45点，期指价差从0.05%增至0.19%，平均值0.19%；13点35分至14点45分，沪深300指数从2651.42点跌至2613.71点，价差从-0.03%增至0.15%，平均值0.08%。价格差不多，但是价差减小，这就是多方信心不足。

　　周二是强势的，沪深300指数低开后在2600点震荡，但价差却越来越高。9点45分，沪深300指数2594.89点，价差0.36%；11点整，沪深300指数2593.81点，价差0.35%；13点35分，沪深300指数2593.99点，价差0.44%。多方守住2600点，价差走高。14点10分后期指开始起飞，IF1206合约收于2617.26点，比开盘价高出19.60点。

　　不过，在周三股指下跌时，价差却一路走低。 9点30分，沪深300指数2610.16点，价差-0.04%；10点25分，沪深300指数2600.14点，价差-0.11%；13点30分，沪深300指数2590.06点，价差-0.27%；14点40分，沪深300指数2581.87点，价差-0.66%。多方没有显示出捍卫低点的决心。

　　周四，期指价差的情况稍微好一点，价差的最大值能够对准单日最低点，但全天平均价差为-0.08%，也是多方示弱的表现。

　　周五跟周三一样，股指越跌，期指价差越低，完全看不到多方抄底的意愿。

　　从下周开始期指IF1206合约将成为近月合约，统计显示，本周多方在IF1206合约上的亏损额约为1.47亿元，显然是出师不利。对于下周的走势，我们建议投资者还是不要过于乐观，从本周多头的表现来看，下周期指继续走弱的概率较大。（高子剑东方证券分析师）