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新增7年期长期品种可满足市政资金投入和机构投资者多样化投资需求
2012年地方政府自行发债试点仍局限于沪浙粤深四地。财政部在昨日发布的《2012年地方政府自行发债试点办法》（以下简称《试点办法》）中指出，沪浙粤深四地今年将继续开展地方政府自行发债试点，但发行品种新增了7年期长债品种。
业内人士指出，新增7年期长期品种既可满足市政资金投入，也满足了以银行为代表的投资者多样化的投资需求，是对地方政府自行发债制度的有益探索。
去年，沪浙粤深四地试点自行发债，招标堪称火爆，发行成本持续走低。因此，市场预期今年试点范围有望进一步扩大，但昨日公布的《试点办法》仍局限于粤港沪深四地，则令这种猜测落空。
对此，金融问题专家赵庆明对记者表示，2012年地方政府自行发债试点仍局限于沪浙粤深四地，主要原因还是受制于《预算法》中“地方政府不得发行地方政府债券”的限制。他表示，若地方政府自行发债试点扩大至全国，必须修改《预算法》。
根据中国债券信息网昨日公布的《试点办法》，与去年自行发债仅局限于3年和5年期两个品种不同，2012年地方债的期限首次增加了7年长期品种。按规定，试点省（市）最多可以发行3年、5年和7年三种期限债券，每种期限债券发行规模不得超过本地区发债规模限额的50%（含50%）。
业内人士指出，增加长期限的7年期品种，是地方政府自行发债制度的一种进步。赵庆明认为，我国城市化进程超预期，市政建设历史欠账较多，基础设施投资压力也较大，应该允许发行更长期性的市政债品种，以解决基础设施建设和财政资金盈余不匹配的问题。
“即使7年品种出现，也不能完全解决还款能力的问题，但至少是一种进步。”赵庆明指出，7年期还不够，地方政府自行发债还应出现更长期限品种，如30年和50年等更长期限的品种。
一位债券分析师也直言，从多种迹象来看，目前部分地方政府的资金非常紧张，增加长期限的债券，可以筹措更多资金。也有观点认为，推出7年期的债券也意味着政府对于自行发债的风险比较认可，认为风险可控。
与之相对的是，市场对7年期品种需求不少。招商银行金融市场部债券分析师刘俊郁告诉记者，7年期品种可更好地满足银行和保险的多样化投资需求，市场对此需求应该不会太差。
去年，粤港沪深四地率先“试水”自行发债，都意外取得了不俗“成绩”，机构认购踊跃，中标利率持续走低。市场人士预计，今年这种情况会略有缓解。不过上海某银行债券分析师指出，由于银行拉揽财政存款动力依然未减，预计利率仍不会太高。
据了解，今年整体的政府债券发行规模较上年扩大500亿元，达到2500亿元。分析人士指出，政府自行发债的规模也将随之扩大。记者 王媛 苗燕 郭一信
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