虽然4月份通常是美国一年中招聘人数最多的月份，但4月份的美国就业报告并未有突出表现。《华尔街日报》发布数据称，经季节性因素调整后，“美国4月份非农就业人数仅增加11万余人。”

　　就业指数变化的滞后性一直令美国政府感到头痛，毕竟其与美国经济复苏态势忧戚相关。

　　在旷日持久的经济结构调整之后，美国经济复苏到底收效几何？一些分析人士认为，美国就业指数不见明显改善可见其复苏进程之缓慢，因此对于这份“好转”还需更大耐心。但也有分析说，就业数据的微妙变化亦同美国经济结构自身的调整相关，并受季节性因素干扰，单月数据已不足以说明美国经济的走势。种种变化为美国经济数据的解读增添了不确定性。

　　复苏缓慢拖累就业？

　　商务部研究院美洲大洋洲研究部研究员王立在接受本报记者采访时指出，经济复苏缓慢拖累了就业。美国经济复苏不强劲，并没有外界预期的那样好。从经济周期来看，2008年次贷危机虽然已经过去一段时间，但欧债危机也对美国造成了影响，从而令美国经济复苏的步伐更加缓慢。

　　国信证券发展研究总部研究员赫凤杰认为，经济复苏与就业的领先滞后关系中，无疑就业是滞后指标。只有经济好转，才会带动就业的增长。《华尔街日报》指出，4月份时零售商走出了冬季的销售淡季，户外工作开始增加，酒店娱乐业也开始为接下来的旺季做好准备，因此招聘人数通常较多。但最近的就业报告显示，经季节性因素调整后，4月非农就业人数仅增加11万余人。

　　对此，王立认为，从理论上讲，就业市场似乎应该好转，但是按照目前美国经济复苏的现状，更应该把就业好转的时间拉长。

　　王立指出，在投资方面，企业资金流动性不强，对固定资产的投资也并不旺盛；消费方面，美国民众的消费能力受2008年次贷危机的影响颇大，他们也学会了存钱，存钱必然会使得消费能力下降；外贸方面，虽然美元贬值利于美国的外贸，但美国的进出口贸易对经济的拉动不如以前那么强劲。

　　数据解读增加难度

　　赫凤杰持有不同观点，他分析认为，美国就业数据的影响因素很多，但今年前4个月波动较大，应该主要是气候原因而导致就业前移。鉴于美国经济复苏形势全球确定性较高，就业的基本形势应该仍是向好的。赫凤杰指出，可以考虑用一段时间的移动平均数据，以克服季节性因素的影响。

　　但据《华尔街日报》报道，其实如果按劳工部2008年所用的调整幅度来修正整体非农就业人数，4月份的新增非农就业人数为18万余人，而非11万余人。美国联邦储备委员会4月份会议结束后，美联储主席伯南克就曾表示，季节性调整的问题正使经济数据越来越难以解读。

　　此外，据路透社报道，美国5月消费者信心指数初值升至77.8,为2008年1月以来最高。4月终值为76.4,路透社调查预估为降至76.2。民众乐观看待就业市场且支出计划改善，这或许也是美国经济复苏进程中的一个积极信号。