机构重仓股中也有“陷阱” 三类品种需谨慎_新闻台

　　基金、社保基金、保险资金、QFII、券商等机构已经成长为A股市场上的主要力量。据统计数据显示，2011年一季度末机构所持有重仓股的市值为1.78万亿元，2011年三季度末该数值为1.46万亿元，而2012年一季度末该数值为1.45万亿元。由此可以发现，机构所持重仓股的仓位并未发生太大变化。但是，机构重仓股的结构和偏好却有明显的不同。结合目前的情况，机构重仓股的机会与风险值得投资者关注。

　　关注质地和政策受益

　　从各机构分类统计情况来看，截止一季度末，社保基金重仓持有的股票有103只，基金重仓持有的股票有102只，保险资金重仓持有的股票有177只，QFII重仓持有的股票有79只，而券商重仓持有的股票多达223只。这些机构重仓股良莠不齐，业绩也参差不齐，但也各有特色。

　　在近阶段以来，机构重仓股中已经涌现出如包钢稀土、青青稞酒、上海建工、广州药业、胜利股份等牛股。从后市机会的把握角度分析，机构重仓股应一方面考虑到政策红利、时新题材以及所处行业等因素，另一方面亦应当重点关注公司本身内在的质地和成长性。

　　在个股层面值得大家关注的品种有：鱼跃医疗(002223)，该股一季报被国投瑞银创新动力等多家机构重仓参与。公司血糖仪、空气净化器和无菌注射器是今年将推出的新产品，可望成为新的利润增长点；尚荣医疗(002551)，基金一季度重仓持有，据该股流通股比例前列。由于业务模式创新加速公司规模扩张，目前订单充裕，未来业绩高成长可期。

　　三类品种需谨慎

　　同样，机构的重仓股对中小投资者而言也未必是个机会，从一季度股价表现来看，众多机构重仓股跌幅较大，一方面拖累其仓位市值下降，另一方面，也使得机构运作小心谨慎。这些风险品种主要是因为三个因素所致：其一，机构重仓股有很大比例布局于创业板与中小板股方面，例如在基金重仓持有的这102只股中，在中小板及创业板挂牌的个股就有74只。但新的退市制度对较高市盈率品种形成负面影响，又因为“炒新炒小炒差”遭管理层打击；其二，今年的高送转行情昙花一现，不复过去几年的暴利机会；其三，市场成交量有限，新的热门品种(如“金改”概念股)，造成了资金的分流，但此类品种各机构配置又不多。

　　从后市角度分析，对于机构重仓股的风险考量，投资者应主要回避此前已然大涨的品种、公司持续成长性弱的品种(中报预亏预减预警品种更应提前防范)以及业绩尚可股价易跌难升的一些蓝筹股。

　　个股层面应谨慎为之的有：森马服饰(002563)，基金一季度持有的市值比较高。公司一季报收入下降16%，净利下降39%，显著低于市场预期，库存压力亦进一步加大，虽有期待调整改善后销售逐季回升，但该股首日上市便告破发，此后一路震荡下行，趋势在下降通道中。