资金面宽松预期强烈银行中短期理财"破五"_新闻台

　　上周四，央行进行了7天期650亿元的逆回购操作，且中标利率低于二级市场逾30个基点。很多银行已率先下调三个月内的理财产品收益率，多数中短期产品收益率已跌破5%。那么投资者该如何管理自己的短期闲置资金？记者就此采访了普益财富研究员吴泞江。

　　吴泞江认为，去年9月银监会下发《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》，要求商业银行不得发行短期和超短期、高收益的理财产品变相高息揽储，在月末、季末变相调节存贷比等监管指标，进行监管套利，特别强调对期限在一个月内的理财产品的监管，一个月以内的理财产品发行量应声下跌。统计数据显示，2011年9月一个月以内的理财产品发行量为791款，而到2012年4月该类理财产品的发行量仅为73款。但是超短期理财产品发行受限，开放式和滚动型理财产品就担任起了超短期理财产品的角色，对于银行而言，仍然可以通过适当安排投资期限来减轻考核时点的存贷比考核压力。而对于为短期闲置资金找出路的投资者而言，这类产品也是不错的选择。投资者在做投资决策时必须考虑其流动性、安全性和收益性。

　　指标一：流动性

　　开放式和滚动型理财产品虽然委托期限较长，但是投资期限却相当灵活，根据产品的不同投资者可以按月、按周，甚至每日进行申购和赎回，能很好满足投资者对流动性的不同需求。此类产品大多在申请赎回3个工作日内投资本金和收益即可划回投资者的账户，个别产品甚至可以实时到账，如中国银行的“日积月累”理财计划，该理财计划在申购时资金就从客户账户实时扣除，在赎回时本金便实时返回到客户账户，只是当月未分配投资收益需在投资收益分配日统一清算，该产品的流动性几乎与银行活期存款无异。

　　指标二：安全性

　　根据普益财富的统计数据，5月初可供投资者申购的人民币类开放式理财产品为534款，其中保本浮动收益型和保证收益型占115款，这两类产品不存在投资亏损的风险，其余的为非保本浮动收益型，但即使是非保本浮动收益型，该类产品也具有很高的安全性，因为该类产品大多以固定收益产品为投资对象，包括国债、金融债、央行票据、企业(公司)债、短期融资券、中期票据、同业存款、同业拆借、银行承兑汇票、回购等。同时大多数该类产品的目标客户都是无投资经验和保守型的客户，从这点也可以看出，该类产品的设计和投资策略也定位于追求较高的安全性。

　　指标三：收益性

　　与银行活期存款相比较，开放式和滚动型理财产品可以算得上是高收益，预期年化收益率都是成倍于银行活期存款利率，如前面提到的中国银行的“日积月累”理财计划，其流动性几乎与银行活期存款无异，但是其预期年化收益率却达到2.1%，比银行活期存款年利率的4倍还多。从收益的计算方式来看，由于该类产品往往无固定投资期限，所以收益基本都是按投资周期的实际收益计算，如每日、每7日或每14日计算收益等。成都晚报记者刘畅