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证监会就改革新股发行体制公开征求意见引关注

发布时间:2012年04月05日 21:50 | 进入复兴论坛 | 来源:中新网 | 手机看视频


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  据中国之声《新闻和报纸摘要》报道,证监会就改革新股发行体制公开征求意见,引起社会关注。能否达到促使新股价格真实反映公司价值,实现一级市场和二级市场均衡协调健康发展,切实保护和发展投资者的合法权益的目的,业界人士见仁见智。

  强化信息披露、调整询价范围和配售比例、加强对发行定价的监管、增加新上市公司流通股数、抑制炒新,这一招接着一招的“新政”如同直指新股高定价问题。光大证券首席投资顾问腾印直言高市盈率扭曲了资源的配置。

  腾印:背后实质原因是没有实现资源的最佳配置。很多的上市公司超募,大量的资金闲置,没有发挥作用,很多的企业又拿不到这样的资源。

  更为严重的是,虚高的股价让股市成为赌场,然而真实的业绩并不能支持高高在上的股价,于是跌跌不休的股市让投资者心灰意懒。财经评论员水皮道出高市盈率出炉的全过程。

  水皮:以前我们的询价过程中,一般有20家公司出价就可以了,可能出现一些人情报价,这样就导致价格虚高,完全是人为操纵的价格。

  针对这种人为控制新股价格的行为,意见提出,如预估的发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率,需在招股书及发行公告中补充说明该价格存在的风险因素,澄清超募是否合理等。

  水皮:二级市场的交易是每天进行的,而且是众多的投资者经过十多年的交易形成的价格,这个价格如果有泡沫也是市场本身相对公平的泡沫。

  根据规定,如最终确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%,发行人应该在公布盈利预测后重新询价,甚至可能重新提交发审会审核。为有效缓解股票供应不足,意见规定,取消现行网下配售股份三个月的锁定期,抑制炒新需求。不过市场认为,推动部分老股向网下投资者转让,可能增加老股东投机的风险。

  (记者季苏平)

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