　　昨日A股出现缩量调整，多空双方再次在半年线上方展开争夺，沪指一度下探至半年线。而后在金融、地产等权重板块出手护盘的作用下，大盘跌幅收窄。分析人士表示，尽管本周以来，半年线处屡次获得支撑，但目前多空分歧明显加大，因此大盘震荡调整仍将持续。

　　年线跌破大盘就不妙

　　从近期市场运行来看，多头完全处于被动收缩的状态，空头力量处于缓慢释放的过程。股指处于2350点至2380点的区域之中，多空陷入僵持局面。

　　分析人士认为，目前政策面处于较为平静阶段，市场更多受到外围市场的影响。国际市场不确定因素的复杂化，使得资金布局较为谨慎，而相关利空消息的影子，短期仍有可能影响到市场投资预期。所以，在目前阶段，弱势抵抗是考验市场内在张力的关键时期，如果能坚挺到政策微调的时间预期阶段，将会极大提振市场信心。

　　广州万隆分析师表示，股指在半年线附近得到一定的支撑，暂时在此位置缩量整理。但是，昨日社保基金直接发文称不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”，千亿养老金的主投方向为债市和银行存款，这无疑给市场直接浇了一盆冷水，投资者的失望情绪直接体现在这弱势的盘面上。总的来看，目前市场的支撑因素已经越来越少，就连最大的利好也被更正，这将使得近期做多的理由悄然荡去，而期指合约的空头主力却在大举加仓，这就让市场直接暴露在空头的炮火之下，使得大盘的震荡调整在短期内很难结束。而如果股指一旦有效跌破半年线的支撑，将会引发一轮大抛压，这一点投资者不得不防。

　　缩量震荡并非坏事

　　在昨日的调整中，大盘出现了明显缩量，这有异于大盘之前震荡时的情形。对此，恒泰证券分析师认为，大盘成交量在持续震荡中逐渐萎缩，显示出做空能量开始衰竭。若成交量进一步萎缩，则大盘出现超跌反弹的概率大增。因此，投资者短期内需要密切关注反弹过程中成交量的变化，放量或是缩量是判断后面行情的关键指标。

　　华讯投资分析师表示，周四大盘日K线收一根十字星线，成交量较前期大幅萎缩，显示参与资金热情大减，但同时也说明做空动能趋弱，有利于多方逐步展开反弹走势。大盘60分钟K线MACD指标背离，大盘继续向下调整后，如果消息面配合，大盘有望迎来超跌反弹。同时，从周线看，大盘已经连续调整三周，已经消化掉大部分获利盘和套牢盘的短期抛压。此外，市场热点延续高送转行情，部分高送转个股走势强劲，赚钱效应明显，显示出市场的做多资金犹存。因此，投资者近期应以控制仓位为主，关注半年线支撑和成交量的变化。

　　本报记者蔡云舟

　　作者：蔡云舟