　　股指期货四个合约昨日午后断崖式下跌，上演了今年以来最急跳水，出乎市场预料。

　　截至收盘，原主力合约IF1203报收2613.8点，较前一交易日结算价大跌63点，跌幅为2.35%；新主力合约IF1204报收2622点，大跌66.2点，跌幅为2.46%。IF1206、IF1209合约分别报收2643.6点、2674.4点，各自跌幅为2.26%、2.12%。

　　目前，从期指持仓来看空头占据了优势，但是大跌时的期现价差放大却说明不乏多头逆市接盘。业内人士分析，昨日市场的杀跌略显不理性，预计后市将有一定修复需求，但巨阴对多头信心冲击很大，所以在没有实质利好的情况下，市场仍将面临调整。

　　上演年内最急跳水

　　昨日午盘前后期指走势冰火两重天。

　　在周二大涨之后，昨日早盘高开，下月合约IF1204持仓持续增加，并且价差升水维持在较高水平，说明多头心态相对乐观。10点30分左右，持仓增速开始有所放缓，而价差升水幅度降低，显示多头信心有所减弱。

　　然而，午盘之后的“暴风骤雨”却是多头没有预料到的。13点25分开始，沪深300指数掉头向下，13点34分开始，开始大幅跳水，在现货高台跳水的带动之下，期指IF1204合约上演了断崖式下跌。而此时持仓开始大幅上升，空头开始大举进场，价差升水也明显缩小。“空头在疯狂加仓”，广发期货期指分析师刘奕奕说。

　　对于空头而言，昨日的大幅跳水也是在意料之外。刘奕奕说，昨日尾盘不少空头选择了获利了结，持仓回到5.2万手左右。“其实对于昨日的跳水，空头也把握不准，所以赶紧落袋为安”。

　　空头暂居优势

　　昨日，中金所公布的多空主力持仓数据显示，IF1203与IF1204前20位多头共计持有多单34632手，前20位空头共计持有卖单42013手，净空持仓量7381手，较昨日大幅上升1980手。

　　昨日多头变动较小，华泰长城减少611手多单，但国泰君安、广发期货等多头主力选择逆市增仓；值得注意的是空头券商系主力的持仓变动，中证期货、申万期货、海通期货席位分别新增1058、740、594手空单，仅国泰君安席位减少779手幅度较大。刘奕奕认为，单纯从持仓来看，空头力量现在已占上风，然而多空目前其实并没有分出高下。

　　东方证券金融衍生品首席分析师高子剑指出，上周三开始的偏空信号即IF1203合约多次出现的价差背离现象在本周几乎没有出现，说明期指走势存在较大不确定性。相对而言，“我更倾向于维持偏空观点”，他说。

　　然而，在大跌之中，不乏多头逆市增仓。特别是在原主力合约IF1203，该合约全天升贴水互现，日均贴水幅度为0.02%。但是午后现指跳水时，期现价差却逐步震荡走高。海通期货分析师王娟指出，14点47分，现指达日内低点2596.22点，IF1203升水幅度却达到0.24%，大大高于全日平均值，“这一数据与之前两个交易日表现相似，现指下跌时多头同样有承接力”。

　　中证期货研究部副总经理刘宾认为，昨日市场的杀跌略显不理性，从期指市场来看，期指在2600点暂获支撑，但预计巨阴对多头冲击较大，所以没有特别利多情况下市场需要继续休整，但中线走势仍存不确定性。