　　3月13日，央行以利率招标方式开展了正回购操作。期限28天，操作量660亿元，中标利率2.8%；操作规模相比上一期增加360亿元，中标利率持平。数据显示，本周公开市场到期资金为290亿元，央行已提前实现单周资金净回笼。业内人士认为，考虑到央行回笼力度加大，自2月底以来的资金价格下滑过程或将暂告段落，7天回购利率的常态运行区间将回归3%-3.3%水平。

　　周二短期利率小幅上升，隔夜利率上升1.17个基点，报2.3175%；7天利率上升20.00个基点，报2.9958%；14天利率上升7.50个基点，报3.0658%，但仍维持在历史低位。

　　今年以来，央行在公开市场上以回购操作为主，央票在公开市场上不见踪影。中原证券分析师张刚对《国际金融报》表示：“央行的这一做法，仍然是在缓解市场的资金面紧缺问题。”而对于央行用正回购的方式来代替央票发行，张刚进一步表示，正回购可以很好地平衡到期资金，而不至于出现外放资金过多的局面。

　　据记者了解，3月份，公开市场到期资金高达2540亿元，属于上半年的一个小高峰，到期规模较2月的120亿元剧增逾20倍。中金公司认为央行主要是以正回购来平滑短期的到期资金，而央票停发可能是考虑到外汇占款和信贷需求的不确定性。

　　市场普遍认为，基于货币政策继续维持宽松状态的预期，预计3月份流动性偏宽裕将是大概率事件，而一年期央票具有较强的利率指导作用，且11周以来形成的累积需求较大，一旦重启发行，收益率将面临下调压力，加重市场的降息预期，从而给市场释放出政策放松的信号。张刚也对记者表示，这一操作，完全符合央行目的，在紧平衡状态下，未来短期市场资金面还是相对宽松的。