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分级基金攻略:最大优势是套利 折价溢价皆可套利

发布时间:2012年03月09日 20:56 | 进入复兴论坛 | 来源:中国新闻网 | 手机看视频


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■ 分级基金攻略

  虽然市场上大家对杠杆基金比较追捧,而且操作也非常简单:看好市场买杠杆基金,获取杠杆放大收益。但是,分级基金的最大优势还是套利。折价、溢价皆可套利——溢价时,可以通过申购母基金同时抛售子基金获利;折价时,可以通过买入子基金同时赎回母基金来获利,这是单纯股指期货套利无法比拟的。

  在实际操作过程中,分级基金的套利空间很大。以信诚500分级基金在2012年1月份的表现为例,该基金就出现了连续的溢价现象:最高在1月13日出现了4.51%的溢价率。

  再以上市时间较长的银华100为例。经测算,考虑到交易成本0.1%,再加上0.1%的冲击成本,套利交易3天为一个周期,我们经过计算,2010年12月1日至2011年12月1日的12个月中,银华100的套利收益为:12.88%。银华100在2010年就已经上市,且规模超过60亿,仍然有如此高的收益率,这是ETF、单纯股指期货套利所望尘莫及的。

  此外,如果运用股指期货等空头工具,还可以实现无风险的套利。最有效的对冲工具当然还是卖空股指期货,成本低,流动性好;与之相对应的指数分级基金就是信诚沪深300指数分级基金。

  □童国林

  (来源:中国新闻网)

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