　　负利率或终结，料利率年内维持不变

　　下周国家统计局将公布今年2月份居民消费价格指数（CPI），市场普遍预计，随着2月食品价格的持续回落，2月CPI预计也将有显著的回落，或至4%以下，甚至低于3.5%的一年期定存利率，这意味着持续了24个月的负利率状况开始出现“拐点”。

　　商务部监测数据显示，2月20日至26日当周，食用农产品价格连续四周回落，其中，猪肉价格连续四周回落，比前一周下降1.5%，比1月底下降5.4%；蔬菜价格连降三周后小幅回升，18种蔬菜批发价格比前一周上涨1.2%，但与1月底相比仍有不少降幅。此外，农业部最新的农产品批发价格指数也较1月底有显著回落。国家统计局网站于24日发布全国50个城市主要食品平均价格变动情况（2月11-20日）。除面粉类价格上升了0.2%-0.5%，其余等食品或下跌或与上期（2月1日-10日）持平。

　　进入2月份，食品价格开始出现持续回落，尤其是春节期间涨幅较大且权重较高的蔬菜和肉类。国家发改委价格司副司长周望军日前表示，2月翘尾因素对CPI的影响是1.7个百分点，比1月份减少1.3个百分点。随着天气的好转，蔬菜、猪肉等食品价格近期有所回落。2月CPI将会显著回落至4%以下。如果没有特别情况，上半年物价可能就在这水平徘徊。

　　中宇资讯分析师申涛接受南方日报记者采访时表示，就目前国家经济形势来说，包括房地产、国内物价等整体都处于比较平缓的局面，银行也将陆续降低存准率，这些迹象都给予CPI回落充足的理由。从分析机构的预估来看，大部分分析认为2月份CPI最高涨幅不会高于3.5%。

　　目前一年期定存利率为3.5%，如果2月份CPI最高涨幅不高于3.5%，这意味着持续24个月的负利率状况开始扭转。

　　业内人士认为，CPI同比的持续下行及负利率的消失为货币政策操作提供了空间，年内法定存款准备金率仍将有2-3次下调，但考虑到中长期通胀压力仍存，利率维持在现有水平的可能性较大。

　　而对于今年内的CPI预计，业内人士各执其词。申涛认为，2012年CPI不会有大幅度下降，但将持续比较平缓的小幅下降。银行也将继续采取下调存款准备金率的动作。只要不出现大幅度的回落，小幅度的调整对中国经济利好。（记者/彭国华实习生/郑瀚葳）

　　(来源:南方日报)