　　昨日是一个颇为无趣的缩量窄幅震荡交易日。经过近几日的震荡调整格局，不少跌怕了的投资者再度发问，“回调空间究竟有多大”。一些市场人士认为，股指回调空间不会很大，甚至乐观预判“本次短线调整即将完毕”，两会热点或将为行情提供“空中加油”。

　　市况：有色遇冷市场热度大减

　　昨日盘中个股再现严重分化态势。电子器件涨幅居前，上海贝岭的涨停带动华微电子、深华发A等5只个股齐头并进；电子信息板块亦表现强势，汇冠股份、奥维通信涨停；地产板块一扫前日阴霾，万泽股份、华夏幸福等个股强势上涨。相比之下，传媒娱乐板块走弱。尤为值得一提的是，在美国EQ3或延迟推出的利空消息影响下，有色板块这一行情催化剂表现不佳，市场热度大受影响。尽管市场活跃度有所减弱，但可喜的是整体来看个股仍保持涨多跌少态势。

　　研判：本波回调空间不会太大

　　如果说震荡回踩是为了积蓄上攻能量，那么回调空间究竟有多大？投资者又该如何操作？市场人士王桂虎认为，股指最多可能会调整至20日均线2370点附近，“从理论上看，一般来说一轮涨幅超过10%的中期反弹，在原有趋势结束的时候都可以捕捉到短期调整的特征。这是因为趋势的转化需要一定的时间和空间消化，并以一定的技术特征表现出来。”他据此预判，这一波短线调整即将完毕。从技术上分析，如果10日均线被有效跌破，则股指的回调幅度就会扩大。因此，多空双方很可能在10日均线一带反复拉锯，已经逢高减仓、等待回调的投资者不妨多等等看。

　　后市：已具备新一轮上涨潜质

　　反弹遇阻回落，强势行情能否接力出现？“从五个方面看，A股已经具备启动新一轮上涨的潜质。”东吴基金首席策略师陈宪指出，A股很快进入新一轮牛市概率很大:首先，股市已经跌出投资价值,与2009年3478高点相比，最近一轮调整的最大跌幅已高达38.7%，上交所股票平均市盈率亦接近历史最低点，大部分股票已经具有投资价值。第二，通货膨胀压力减轻，货币政策转向宽松可期。第三，实体经济活力依旧。到目前为止，支撑中国经济增长的制造业和出口加工业依然增势良好，房地产市场也并未出现令投资者担忧的崩溃性下跌。第四，两会政策利好预期浓厚。即使最保守的估计，两会期间即便没有重大利好推出亦不会有实质性利空流出。第五，美日欧全面转向宽松，世界经济复苏步伐有望加快，宽松的外围氛围将为A股上涨创造有利氛围。

　　不过陈宪也强调，经过沪指16%的波段涨幅之后涨势能否再度启动，还需要3月初开始公布的PMI、信贷投放量及两会政策基调等信息，为行情提供“空中加油”。因此，投资者可对上述三项信息高度关注，可适当参与政策面受益类的板块和个股补涨机会。

　　记者刘宁