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大豆洗尽铅华 或演绎一波牛市行情

发布时间:2012年02月26日 21:36 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  近期连豆1209合约多次挑战4440点压力位,并再次点燃多头的热情,大豆面临多空方向选择,是重现去年9月的“一泻千里”,还是能一举突破成功呢?

  USDA2月供需报告再次下调了2011/2012年度世界大豆产量,调降幅度达553万吨,2011/2012年度需求却增加631万吨,供需缺口达660万吨。此前的2010/2011年度和2009/2010年度,全球大豆都是供应过剩,其中2010/2011年度全球大豆供过于求1244万吨,2009/2010年度更是过剩2260万吨。

  通过跟踪近5年大豆的供需数据可以计算出,全球大豆需求增幅大约在3.4%,高于供给年均增幅2.63%。这意味着未来全球大豆供需将出现紧平衡。

  近年国内大豆种植成本以20%左右的速度增加,从2008年度的285元/亩升至2011年度的499元/亩。在美豆2008年以及2010年的下跌行情中,美豆种植成本当时都起到了明显的支撑作用。因此,种植成本的支撑将进一步夯实大豆的底部。

  此外,本年度的大豆国储收购价格为2元/斤,即4000元/吨,折算到期货盘面上大概是4250元/吨。收储政策也对大豆期价起到了“托底”的作用。

  大豆、玉米向来都存在着争地关系。根据美国农业部公布的2012年度作物种植成本预估,美国玉米平均种植成本为613.61美元,较上年增长2.3%左右。根据玉米158蒲式耳左右的单产水平和2月上旬玉米的平均期货价格来估算,美玉米每英亩的收益为270.8美元。美豆2012年的种植成本较上年增加2%,升至442.41美元,每英亩大豆的收益只有96.8美元。因此,今年美国玉米在天气正常的情况下,种植效益将比大豆高179%。这势必导致玉米会在争地中胜出。大豆种植面积受到挤压,产量必然减少,对后市美豆价格构成支撑。

  综上分析,大豆短期仍将区间振荡,中期受潜在利多因素支撑,也不会出现明显的下跌,甚至有望突破上方强劲压制,演绎一波牛市行情。(作者 潘瑛单位:吉粮期货)

  (来源:新华网)

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