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春节过后A股震荡反弹，大宗交易也随之活跃。本周二再度出现9家上市公司出现2.98亿元的大宗交易。
值得注意的是，在过去的20个交易日中，沪深两市只有不到15笔溢价交易，而接近80笔交易是以超过10%的折价率水平完成，股东短期的套现冲动依然强烈。
据《证券时报》数据部统计，在今年1月4日至2月7日，沪深两市共计完成超过250笔大宗交易，涉及个股接近160只，共计成交股数超过5.25亿股，成交总额近46亿元。其中，中小板及创业板个股依然是大宗交易平台的主力军，不少沪市“601”开头的次新股出镜频率也开始增加。
本周二沪深两市再度出现金螳螂、紫鑫药业、东晶电子、多氟多和广田股份等9家上市公司的大宗交易，成交金额共计2.98亿元。
8成折价率超过10%
但值得注意的是，在过去的20个交易日中，沪深两市只有不到15笔溢价交易，而接近80笔交易是以超过10%的折价率水平完成，股东短期的套现冲动依然强烈。
从统计数据来看，在1月4日至2月7日这20个交易日中，1月10日、1月17日、2月3日这3个相对高位日的大宗交易平均折价率均超过10%，其中1月17日大涨日的平均折价率高达11.29%。而1月5日、1月13日、1月16日这3个相对低位日的大宗交易平均折价率甚至不足5%，其中1月13日的平均折价率只有1.16%。值得一提的是，近期大宗交易的折价率高低与大盘涨跌完全同步，大盘涨折价率攀升，大盘跌则折价率走低。
从历史经验来看，大宗交易的折价率水平一般在5%至10%之间，只有少数个股在特定时段才会出现溢价的情况。
折价率提示反弹高点
此外，大宗交易平台个股交易价格与收盘价格的折价率水平则更直观地反映了大盘短期风险系数。
纵观近年大宗交易数据，本报记者发现，当大盘处于波段高点时，大宗交易活跃度明显提升；而在波段低谷区域，大宗交易同样出现升温的迹象；而在上涨和下跌途中，大宗交易买卖双方则出现惜售或不愿接盘的情况。
大盘今年以来的反弹行情恰好成为研究大宗交易与大盘指数小周期同步性的典型案例。
在本轮反弹行情的相对低位区间，大宗交易始终保持在5%~6%左右的较低折价率水平。此时，减持方是本着惜售的原则不愿放弃手中的筹码，而抄底资金对筹码的渴望被动推高了接盘价格。但是随着指数的震荡上行，在相对高点区间，大宗交易的折价率水平也迅速回升至10%的高位。此时买卖双方的心态瞬间互换，原本惜售的减持方认为股价回升有套利空间了，而接盘资金则害怕追涨得不偿失。
（记者杨欣）
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