大盘可能步入区间震荡阶段

　　昨日，沪深两市缩量震荡，多空双方维持平衡态势。在周一“龙抬头”未果后，投资者观望情绪加剧，沪深两市成交显著萎缩。两市合计792.7亿元，较前一日小幅萎缩。

　　【盘面观察】

　　从盘面表现看，上证综指早盘微幅高开后便步入窄幅震荡，涨跌幅基本维持在10个点以内，而成交量也未能有效放大。在失守5日均线后，5日均线开始对沪指产生一定的压制作用。在股指盘整的背景下，盘面热点也较为散乱。早盘稀土永磁、ST板块表现相对活跃，但稀土永磁概念股的强势未能有效延续。行业表现方面，食品饮料、电力及公用事业、煤炭和餐饮旅游表现较好，不过尾盘传媒板块突然拉升，截至收盘中信传媒指数上涨2.00%，居所有行业指数之首。

　　由于食品饮料、公用事业板块与餐饮旅游板块均具有显著的防御性特征，市场风险偏好呈现一定程度的降低。

　　【热点分析】

　　昨日，板块涨多跌少，传媒板块表现活跃。ST股大面积涨停，截至收盘有ST秦岭 、ST国药等37只ST股封住涨停板。整体来看，市场仍然呈现出较为明显的结构性特征，此前表现抢眼的有色金属板块尽管表现一般，但仍呈现出较为明显的主力资金净流入态势，在各主要行业板块中主力资金流入居首。而在市场整体交投平淡的情况下，稀土永磁概念板块仍然演绎了“强者恒强”，广晟有色、包钢稀土、包钢股份均呈现较为明显的资金流入趋势。但酿酒食品等防御性板块的逞强，或表明部分主力资金对后市反弹高度并不看好。值得注意的是，ST板块大面积涨停并非利好，因为根据以往经验，ST板块往往会在反弹的后期开始集体活跃。据统计，依靠资产出售、债务减免等方式，＊ST公司普遍在最后时刻实现保壳，仅*ST轻骑预告2011年度亏损，或被暂停上市。

　　【后市展望】

　　在大盘已反弹了一段时间之后，投资者应对ST板块的弱势逞强有所警惕，一旦有色、煤炭等反弹主线板块偃旗息鼓，那么在缺乏利好刺激的背景下，反弹或由此前的“攻坚战”转入“游击战”，指数出现区间震荡的可能性加大。

　　短期来看，沪深两市的盘整不可避免。节前在周期蓝筹股的带领下，上证综指从最低点2132点回升至2322点，涨幅接近8%，无论从浮筹的增加还是技术指标上看，均存在较强的调整动能，对行情形成明显压制。中证