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截至1月末，64家基金公司旗下872只基金的2011年四季报已全部披露完毕。站在龙年起点，龙头基金有何投资心里话？
“作为一个基本面投资者，喜悦往往是暂时的，更多时候却是煎熬，因为市场变化就像女孩的裙摆，而你的观众也都活在当下，他们都在掩没和软化你曾经坚持相信的东西。”这是博时价值增长经理夏春的比喻。他认为，A股投资者身临的是市场和经济结构本身不断演进的历史。“价值投资在剔除人性的干扰后，最大的吸引力就是简单，但在中国，可能会要求得更多。好在自己的历史也是历史，只要你的思维不像女孩的裙摆。”
去年四季度指数下跌近10%。“其实年初到年尾，除了减仓个别地产股，其他股票基本没太大变化。”据悉，夏春四季度的前五大重仓股分别为三一重工、保利地产、永辉超市、万科A、圣农发展，与三季度相比只是微调。
展望今年市场，他说，“我们更愿意去寻找买入的机会，而不仅仅是回避风险。对那些不能以合理方式给出其市售价值的公司则要坚定回避。”
相比夏春，同事邓晓峰显得更为主动。截至去年底，他管理的博时主题仓位达到91.34%，并获得2011年银河分类标准股基冠军。
“我们增加了保险、电力、汽车、零售及其他估值明显有吸引力公司的配置。”邓晓峰说，中国固定资产投资强度最大的阶段正在过去，煤炭价格的拐点开始浮现。经历多年亏损后，电力行业的春天正在到来。“机会来临时，得用盆接，而不是用针顶。”
“2012年是转折之年，希望之年。”他说，目前创业板及中小板的估值水平整体上仍未到达合理水平，但调整已进入后期。不论是过度反映悲观预期的行业龙头和蓝筹公司，还是在泥沙俱下中被掩盖的真正有增长潜力的高素质小公司，都有投资机会。 小燕
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