2011年沪深两市上市公司年报披露1月10日拉开帷幕。在市场低迷、估值下降、入场资金锐减的情况下，上市公司业绩能否守住最后防线将出现三大看点，这也将成为今年年报行情的重要特点。

　　关注行业拐点

　　刻有经济增速放缓烙印的2011年，使不同行业显现出不一样的境况。有不少周期性行业上市公司即将交出与2010年迥异的成绩单，例如，包括风电在内的新能源行业面临行业拐点，龙头股华锐风电与金风科技业绩预降50%以上。高铁概念股仍然在2011年保持业绩高增长，但预收账款大量增加，已经显现出市场对其未来业绩大幅下降的担忧。

　　另一方面，银行、医药、化工、食品饮料行业在2011年并未出现调头向下的趋势。其中，银行业2011年将再次实现丰收；白酒股在2011年前三季度利润大增，在四季度消费旺季的带动下2011年业绩逆势增长肯定能够实现。

　　另外，受房地产调控影响，中小房地产股利润下降，而大公司则保持业绩增长。

　　分红决定价值

　　证监会今年将督促上市公司明确对股东的回报，加强对红利分配的监管。由于股市低迷，股价偏低，上市公司如果能在今年提出更加诱人的现金分红方案，将使得A股2011年度分红力度或将更加影响股票的投资价值。

　　从以往情况看，银行、保险、石化、煤炭、高速公路、食品饮料等行业的龙头公司，每年都会进行合理的现金分红。一家央企财务公司投资部负责人告诉记者，实际上目前银行股的动态市盈率已经低于10倍，仅是股息收入就已经基本让社保基金、保险公司等长期投资者满意。

　　股东带来牛熊

　　工商银行新年后公布的最新数据就显示，中央汇金公司在去年12月31日前陆续增持了3846.9万股，中国平安旗下公司更是在去年四季度大举增持工行近5亿股。这种增持带来的正面效应是，工商银行A股股价在去年12月中旬就已经企稳，距离去年低点已经反弹近一成。

　　与此同时，投资者仍需注意上市公司股东减持可能带来的负面影响。中国证券登记结算公司数据显示，去年1-11月份，“大小非”减持解禁流通股份38.79亿股。就在今年1月9日A股大幅反弹的当日，沪深两市依然有7只股票在大宗交易平台被减持抛售，有些股票甚至被股东抛售在竞价交易的跌停板上。

　　(来源:中国新闻网)