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房企的债务偿还高峰将在2012年到来。除银行贷款外,海外债、房地产信托、基金、私募、民间高利贷这四个维度的债务将一一引爆。债务危机加上调控不放松,房企降价是大概率事件,部分房企将被迫遭清算、破产、重组。
“行业到目前为止还不那么缺钱,因为都是负债,这些债务将在2012年中开始逐步到期”,世联地产董事长陈劲松说,目前中国房地产除银行贷款之外还有四个方向的钱还没有到期。第一个就是离岸的私募债,过往一年左右,在香港发行的中国房地产离岸的私募债,2012年年中陆续到期;第二笔钱是信托,2010年全国发行信托3.6万亿,2011年上半年发行4万亿,在2012年-2013年陆续到期;第三笔钱是房地产基金,目前中国房地产基金在过去一年整个行业大概是1000亿元;第四是民间借贷,过去一年约有2万亿。
陈劲松认为,2012年是中国房地产价格理性回归的一年,世联地产给开发商们的建议就是,寻找消费者认可的价格。他说,一两家重要房产企业破产,将成房地产达成宏观调控目标重要标志。破产者未必是中小型房企,也有可能是全国化布局的大型房企。
价格降到何种程度才算合理回归?陈劲松认为,房价/租金回报正常化是一个指标。什么叫租金回报合理?就是租金回报赶得上通货膨胀或者是略低一点点。
(宗禾)