A股短期企稳反弹空间有限未来三个月均值达2300点_新闻台

　　昨日，A股市场小幅下跌，上证指数收市报2103.63点，下跌0.3%；深证成指收报9059.22点，下跌0.13%。

　　路透最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比回落至79.4%，上月为80%。兴业全球基金日前发布中期策略，公司副总经理、投资总监王晓明指出，短期内A股市场有企稳反弹的可能，但出现趋势性机会的概率不大，投资者应谨慎对待下半年市场。

　　昨日，沪深两市全天共成交869.53亿元，与上一个交易日基本持平。沪指再创近41个月新低，并且，盘中低见2100.25点，逼近2100点关口，打响2100点保卫战。ST板块继续大面积跌停令市场悲观情绪蔓延。

　　“从经济的角度来说，三驾马车过去的增长模式已难以为继，经济转型是未来的方向。但是转型有困难也有阵痛，需要寻找到新的增长点。”王晓明指出，“当前市场只是2008年的延续而已，市场高点在2007年已出现，到目前为止全是小波段。”市场还在寻找一个相对均衡的底部，只有寻找到一个趋势性的时间段，找到新的产业性突破机会，整个市场才会形成比较好的大的反弹机会。

　　“我们判断，随着整个政府，货币政策或者是财政政策的转向，短期内会有一些企稳的迹象，但对整个市场来讲，无论是经济，还是股票，反弹空间都不大。”

　　王晓明认为，真正让经济重新复苏是大规模的财政投资增加还有银行的放水，降息或是降准在某一个阶段或者某种程度上能缓解企业经营成本上的压力，但是在传统经济增长模式下，其效果有限。

　　未来三个月均值达2300点

　　本次共有九位基金经理参与调查，此次受访的九位基金经理有七位对未来三个月沪综指点位做出预估，平均值为2300点。

　　从目前整个市场估值水平来看，王晓明指出是处于一个较低时间段，但是不能说是历史最低水平。随着企业盈利下滑，从PB角度来讲还有一定的空间。“个人感觉权益类资产肯定是风险程度比较高，因为到目前为止，我们很难下一个结论说市场已经调整结束了。但是也不排除说，可能会在某些阶段出现一些反弹。从市场整体来看，还是缺少趋势性的投资机会。”

　　建议配置四大周期板块

　　从上述调查结果来看，基金经理有意向进行部分调仓，重点是经济一旦反弹后将明显受益的周期板块。在行业配置方面，金属、机械、能源、交通基建等周期板块的建议配置比例有所上升。

　　而王晓明指出，当前市场处于中短期都比较纠结的阶段，未来经济增速放缓，在利率市场化背景下，固定收益类投资确定性较强，但从五年来看，股市也有机可寻。“即使现在我们对整个市场看得比较悲观，但是从中期来看，股票市场肯定是有机会的。”具体来看，兴业全球看好以下四大行业投资机会：

　　第一大类，就是需求稳定的大众消费品。比如品牌服装、食品饮料、医药、医疗服务、旅游、消费电子等，这些行业都会成为资金可能的避风港。在经济下滑当中，这些企业会相对稳定，但是并不代表没有风险。不过从更长周期来看，也许一些企业能够穿越周期；第二类是成本压力比较轻的传统行业，比如说火电。第三是受益于整个制度性改革红利行业，像保险、证券、铁路、邮政、三网融合等；最后就是兴业全球一直比较坚持的，寻找下跌安全保护的品种。