磨漏“钻石底”机会何在_新闻台

　　本周沪深大盘调整态势不减。五个交易日中，沪综指、深成指分别有四天盘中创调整新低。沪综指不仅连续两天跌破年初的“钻石底”2132点，其周K线的“六连阴”，也再次改写了今年周K线组合的最差纪录。不仅如此，沪综指年初低点失守之后，从技术走势看，沪综指的下一支撑位可能已退守到2000点之下。分析指出，上市公司业绩下行不止，市场信心极度缺失，使得后市寻底在所难免。

　　回调压力不减

　　渤海证券的李学纯表示，尽管在货币层面的松动较为明显，但相对于经济下行压力，前期出台政策的对冲作用效果有限，这集中反映在2012年上市公司的半年报上。即业绩下滑、亏损的上市公司数量超出预期，一些传统意义上的蓝筹绩优品种也位列其中。在弱势格局下，融资节奏未放缓、房地产调控也没有放松，这些更增添了投资者对后市的失望情绪。从估值上看，前期银行等低估值板块的回调，令市场大量高估值品种的回调压力进一步显现，这有可能成为市场新的做空动力。调整行情延续至今，表明今年上半年阶段性的反弹行情已告一段落，后市将再度步入寻底过程。

　　业绩风险发酵

　　长江证券的陈强安指出，目前已进入中报业绩集中披露期，多家机构预计A股非金融类公司上半年整体利润下降幅度将超过10%，全年利润增速预计为负值；大部分行业盈利下滑的系统性风险难以对冲。地产调控预期升温成为新的打压市场因素，另外还有医药股回调压力加大，酿酒农业股获利回吐套现明显。概括而言，多数周期股低位徘徊，业绩下滑明显，短期也难有起色。周边经济影响也不容回避，热钱持续外流，欧元区经济和政局不稳定、美元重现走强趋势，这些都间接对A股走势产生影响；而跨境ETF的发行最终会令A股完全与港股接轨，届时市场估值仍有下移趋势。

　　信心暂难重拾

　　浙商证券的张朋认为，目前沪深股指连续调整，无论从空间量度上还是时间上都超越了大多数人的预期。造成此种走势的原因无疑是多方面的，但核心依旧是市场信心问题，尤其是沪综指年初低点2132点被击穿后，多数投资者似乎处于“哀莫大于心死”的状态。在当前环境下，已经很难从传统的概率分析角度去判断市场。大盘短期跌破2132点之后，市场整体未形成合力，但悲观情绪释放的时间不会长久。另外，政策效应仍处于量变积累过程。在持续地量后，市场继续大幅连续下挫的可能性远低于短期反弹的概率。因此，左侧交易策略仍然应以持股为主。

　　作者：梁晓钟