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多利进取短短4个交易日暴涨36.85%,成为继今年6月上旬增利B暴涨之后的又一只暴涨的杠杆债券基金。然而,多利进取并不像增利B那样有净值的大幅上涨作为支撑,同时有跨市场套利机制存在,多利进取暴涨后已溢价75%左右,具较高的套利空间。
业内专家分析,支撑多利进取暴涨的主因并不是单位净值,基金规模小和成交不活跃是主因。
深交所公布的数据显示,7月18日多利进取场内份额只有342万份,是场内份额最少的杠杆基金之一。在近几日暴涨中,尽管多利进取成交量有所放大,但最多仍只有34万元,成交并不活跃。从已公布的交易席位可看出,部分券商席位对多利进取进行短炒。值得注意的是,多利进取对应的分级基金具有跨市场套利机制,目前的高溢价蕴涵近10%的较高套利空间。
据悉,多利进取和多利优先按照1:4组成嘉实多利分级债券基金,投资者可以申购嘉实多利分级债券基金后按照1:4分拆成多利进取和多利优先。目前多利优先折价7%左右,多利进取和多利优先的综合溢价率约为9.3%。
不过,多利进取和多利优先的日成交量都比较小,多利优先7月17日和18日分别只成交7万元和1万元,因此该基金只适合10万元以下的小规模资金进行套利,并不适合大中型资金进行套利。业内专家预测,由于套利机制的存在,多利进取未来一段时期有向正常溢价水平回归的趋势。