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买汇率挂钩银行理财产品需防美联储QE3风险

发布时间:2012年07月18日 11:44 | 进入复兴论坛 | 来源:广州日报 | 手机看视频


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  近期美元兑日元持续走低。部分外资推出了跟美元兑日元汇率挂钩的人民币结构产品,其中1.5年期产品,潜在到期收益率接近10%, 受到不少投资者关注。然而,分析指出,如果美联储在今年推出QE3,将导致美元走弱,因此投资者尤其要注意相关银行产品收益条款,避免由于汇率大幅波动遭受损失。

  文/表 记者王亮

  本报讯 受全球经济形势不明朗的影响,作为避险货币的日元受到投资者的青睐,3月以来美元兑日元汇率不断走低,部分银行因此推出跟美元/日元挂钩的产品,寄望在日元升值过程中获得风险收益。

  针对日元的升值走势,日本官方曾多次进行汇市干预。在全球经济不确定性因素较多的背景下, 昨日美元兑日元陷于一个月低点附近。东京当局干预市场的威胁,以及日元兑其他货币走软,帮助阻止了日元兑美元的涨势。在美联储(FED)主席伯南克本周发表国会证词陈述以前,美元承压,引发市场对日元汇率走势的关注。

  收益情况一:

  年化收益率达6.5%

  记者昨日走访市场留意到,部分银行业推出了跟美元/日元挂钩的产品,吸引了不少投资者。

  法兴银行昨日推出了1.5年期人民币结构投资理财产品,这款产品的挂钩标的是美元兑日元汇率,产品观察期共分为三段,每个观察期为180天,在三个观察期内均设有不同的挂钩区间,如果美元/日元汇率在三个区间内均不突破挂钩区间,投资者则有望获得最高6.5%的年化收益率。

  收益情况二

  最差收益率仅0.6%

  值得留意的是,如果美元/日元汇率在未来出现大幅波动,在一个甚至三个观察期内突破挂钩汇率区间,则该款产品收益则极有可能受到损失。根据规定,在任何一个观察期内,如果挂钩汇率突破了设定的区间,则该观察期内投资则会只能获得0.4%的年化收益率。

  如果在三个观察期间内挂钩的汇率都突破了预设的区间,则客户只能获得最低收益率,即0.2%×3=0.6%。

  市场分析

  强势美元能否持续取决于美联储下一步政策走向

  市场认为,目前银行推出看涨美元汇率挂钩理财产品,主要原因是受到近期避险资金追捧美元的影响。下一步,美元是否能保持强势取决于美联储的量化宽松措施。如果美国经济恶化迫使美联储推出量化宽松措施,则美元的强势可能将受到冲击,日元有可能继续走强。上述挂钩产品很容易突破预设区间的下限。

  恒生银行投资服务有限公司首席分析师温灼培对本报记者表示, 欧债危机恶化,国际资本不看好欧元,但也不太看好美元,出于规避风险的考虑,相对青睐日元。特别需要指出的是,尽管日本政府的债务负担远超欧美,但由于日本的债务主要是内债,且日本又是世界最大的债权国,相形之下,美国的债务问题则严重和敏感得多。在这样的情况下,日元就显得相对安全,部分国际资本不断加仓日元,这也有助于日元汇率保持强势。如果投资者选择日元汇率挂钩产品,尤其要注意未来美联储与日本央行的货币政策走势,从而判断出汇率走向。(广州日报)

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