明确证券业监管边界刻不容缓_新闻台

　　近期证监会向基金行业派出政策“大红包”，诸多呼吁已久的新政落地，基金行业创新积极性高涨。相形之下，证券行业创新却“雷声大、雨点小”。“创新大会”闭幕两个月，行业监管边界依然模糊，创新规则迟迟未见落地。分析人士认为，在创新空间和底线没有明确之前，证券行业创新恐难有实质性进展。梳理现有规章制度、创新监管指标、体系和思路已成当务之急。

　　证券行业多年来面临难以理顺的困局：从融资融券、直投试点到代销金融产品等，行业创新严重依赖管制放松和自上而下的改革。而那些法律法规未明令禁止、实际操作中又未发“准生证”的业务成为极少挖掘的“灰色地带”。

　　这一监管模式对行业创新影响不容忽视。一方面，大批券商养成“等靠要”的思维定势，对“灰色地带”既不敢也懒得去触碰，极大禁锢了创新思维，以至于部分券商直呼行业正在失去“狼性”。

　　另一方面，“灰色地带”却是亟待挖掘的创新富矿。其中，大量业务在海外成熟市场已实践多年，更是推进创新的基础业务。国内证券公司奋起直追既有后发优势，也具备人才、技术优势，在其中施展拳脚大有可为。但在牌照业务监管思路下，多数证券公司不敢轻易突破红线，导致创新基础缺失，创新进度缓慢。

　　因此，此轮推进证券行业创新，首先应厘清现有规章制度，将“灰色地带”的创新空间交给市场选择，否则行业创新恐难突破。

　　推进创新的举措还不限于此。“创新大会”提出了推进行业创新的11条意见，但市场人士表示，这仅是“近期”方针。在行业面临转型和大拐点之际，行业还需一份中长期发展方案，明确证券行业创新的底线是什么，明确创新的空间在哪儿。

　　更重要的是，金融改革大幕已经拉开，证券行业面临广阔市场空间，此时加速创新将不再是资本市场本身放松管制，不论是税费减免、降低交易成本，还是金融改革空间的扩大，都需要其他金融部门的积极配合。

　　眼下，创新议题经历多轮调研，不少先行的公司更是积极着手发掘创新空间，此时明确监管边界、出台行业中长期规划准备日渐充分，推进上述监管举措意义重大。一是有利于做大证券行业，提升非银行金融市场份额，疏导金融体系风险。二是证券行业涉及投资者切身利益，只有尽早明确创新空间，方能有效抑制行业违规创新冲动，避免出现“打擦边球”等小动作，损害投资者和行业的长远利益。

　　证券行业创新既是业务创新，也是监管方式和思路的创新。清理现有规章制度，确定监管边界刻不容缓；此外，及时推出行业中长期发展总体思路；并顺应金融改革大局，积极推动资本市场相关税费及金融改革配套政策出台。唯有如此，在明确政策和监管边界下，证券行业方能破解创新难题。