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选择龙头公司 选择具有安全垫的理财产品

发布时间:2012年06月29日 10:14 | 进入复兴论坛 | 来源:东方早报 | 手机看视频


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  连续下跌,市场再度步入下行通道。年前,机构普遍预计将在今年二季度触底,在这样的逻辑支持下,作为先行指标的展开反弹,但从五六月陆续公布的各项数据来看,经济探底还尚未结束。

  东方红资产管理团队认为,当经济增速相对放缓时,行业龙头企业可能会获得更多的发展空间,主要逻辑在于,这一背景下,行业内企业之间的竞争趋于稳定,更有利于推动龙头公司优化行业内资源配置;同时,过去中国经济一直保持高增长,内部竞争激烈,能够脱颖而出的行业龙头公司,未来进一步成为行业国际龙头的概率更高;此外,龙头公司对资源的利用率更高,估值应比行业平均水平要更高,存在跌出来的机会。

  观察公司,其收益和成长性是最关键因素,这也是众多投资大师选择成长型企业的原因,该类公司的销售和收益增长速度往往高于一般水平企业。特别当复利、高收入增长率和时间形成一种强大组合时,其结果将是非常可观的收益。但由于企业的成长会随着其规模的变大而放缓,公司一直保持高增长非常困难。

  回顾历史,收益最可观的股票总是来自于那些能成长为大企业的小公司,正如一棵参天大树总是从一粒种子开始发芽。但当经济处于增速放缓时期,具有一定竞争优势的龙头公司往往能依托自身的技术垄断、品牌垄断、成本优势来成功穿越调整。

  当然,我们也可以选择一些能以较低风险获得相对较高收益的产品,比如将于7月2日起发行的东方红-新睿3号集合资产管理计划,主要投资于大宗交易、定向增发等折价类资产,通过折价率提升投资安全垫,力争把握震荡市中更确定性的收益。

  东方证券

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