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理财周报网络版
调研相对论
也许你已经听说，有一家基金公司，正在招聘记者去做研究员。
他们说，记者也许不会做估值模型、不会写报告，但记者看公司，更能看到可能存在的一些问题。
这一点，与几周前一位大公司副总对我的说法不谋而合。他说，我们的基金经理，太年轻，我都不放心。
据我所知，从去年以来的几次著名的黑天鹅事件，基金公司均非如郭树清主席所说，单纯依赖卖方报告。
实际是，他们重仓的，都是他们研究员和基金经理调研过多次、十分了解的股票。
所以他们到头来才会发现，原来之前公司公开或者私下传递的信息是错误的。
所以他们才会表现那么失态，不甘心、不想卖。如果上市公司说自己没问题，他们就说没问题；如果上市公司说自己有问题，他们也说其实没问题。
在大部分时候，调研总是一个让人难以启齿的话题。如果公司研究员不够，或者调研不够多，总是被指责太懒、不重视研究，怪不得业绩那么烂。
所以你能看到，每一个半年末，当媒体统计上市公司披露的机构调研次数时，都有很多人不服气。他们说，其实我们去过，不知道为何上市公司没有写到年报里。
如果你多招一些研究员、调研无数，比如著名的华夏基金，一度号称研究员过百、基本不用看卖方报告。那么这家公司每年通过分仓向卖方支付的数亿元，是否其实可以省一半？
如你所知，即便是研究员过百的华夏基金，王亚伟依然要说，我现在基本不调研，我们公司都很少去调研。
当然，这对于华夏基金并不公平，每一年的年报调研披露，华夏一直都是调研次数最多的基金公司。
其实根本问题在于，你能在调研中得到什么？大部分基金公司的研究员，只出席卖方安排的集体调研。三四十个人的会议和公司附近游玩，所获信息，并不会高于卖方此前准备好的报告。
只有少数勤奋的研究员，才会自己安排单独调研。
但你仍然不知道，即将面对你的会是什么。有很多上市公司，其实际控制人混迹二级市场的时间，远远高过一般基金经理的从业年限。而大家热捧的创业板和中小板，其实际控制人大多数并不熟悉金融市场，但是他们艰辛创业所获经验，足以使他们懂得如何操控他人情绪。
你听到或多或少的暗示，核对完一个又一个的数据。但是你仍然猜不准，他们下一季会发布什么样的数据。
业务可以推迟、批文可以滞后、利润可以调节。每一位董事长和董秘真诚的目光背后，都是你意想不到的黑天鹅。
两年前，我一位朋友在一家机构做公司调查，他们当时的客户之一，是大名鼎鼎的浑水。
他说，我不明白那些投资者为何会上当，这样的调查一点都不难啊。
我说，那是因为，你们都是秘密行动，那些公司的董事长，你一个都没有见过。
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