银行1.24倍市净率远低A股仍无法得到大资金青睐_新闻台

　　A股中的银行股的估值到了PB1.1倍，已经远低于2005年的998点和2008年的1664点估值水平。备受关注的是，银行股一跌再跌，跌到接近净值而仍无法得到大资金的青睐。

　　《证券日报》通过对86类申万二级行业市净率进行统计发现，目前银行、钢铁和高速公路处于最低位，本版自今起，对上述低市净率的行业进行逐一解读，今日首先从PB的角度对银行类个股进行估值分析，以期发掘其存在的投资价值。

　　5月以来，随着大盘的回调，银行股表现羸弱，截至5月23日，银行指数(申万二级)下跌5.12%，较同期上证指数1.37%的跌幅高出3.75%，银行板块整体市净率则回落至1.24倍，较2005年6月6日，上证指数处于998点附近时银行股整体2.19倍的市净率低43.38%。

　　分析人士表示，银行盈利增长放缓已被市场普遍接受，但在目前的极低估值背景下，基本面的变差对股价尚不能构成冲击，盈利的增长仍有望带来绝对收益空间，具备基础配置价值。

　　银行1.24倍市净率远低A股

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND统计，昨日，银行股最新市净率1.24倍，为申万二行业市净率排名第三位，处于较低水平，较整体A股的1.91倍的平均市净率低35.08%。

　　具体来看，16只银行股有6只市净率处于1.1倍以内，分别是：交通银行(1.012倍)、华夏银行(1.018倍)、浦发银行(1.056倍)、深发展 A(1.065倍)、中信银行(1.095倍)、中国银行(1.096倍)；市净率最高的3只银行股市净率也低于1.5倍，分别是宁波银行、招商银行和工商银行，对应市净率1.471倍、1.429倍和1.429倍。由此可见，目前买入市净率最低的几只银行股，几乎等同于以净资产的价格在购买银行。

　　从纵向比较看，目前银行股市净率也处于历史低位。2008年10月28日，上证指数处于1664.92点，当时银行股的市净率为1.87倍，较当前高50.81%；2005年上证指数一度跌至998.22点附近，当时银行股的市净率为2.19倍，较当前高76.61%。

　　由于998点时期有部分银行未上市不能全面比较，笔者仅将上证指数处于1664.92点时的银行股市净率与当前值进行比较，结果显示，目前所有银行股市净率较均前期为低，具体当前市净率与前期相差幅度为：宁波银行(59.55%)、浦发银行(58.79%)、华夏银行(48.63%)、南京银行(48.00%)、光大银行(47.92%)、深发展A(47.66%)、北京银行(45.96%)、中信银行(43.86%)、招商银行(40.95%)、交通银行(39.36%)、兴业银行(37.73%)、建设银行(32.82%)、中国银行(31.10%)、农业银行(27.96%)、工商银行(27.69%)、民生银行(9.99%).

　　一季度银行不良贷款率回落

　　银监会日前公布的数据显示，截至一季度末，银行业金融机构总资产120.74万亿元，较去年同期增长19.4%。一季度，商业银行实现净利润3260亿元，同比增长23.72%；资本利润率为22.3%，较去年下降提高0.1个百分点。中国商业银行资本充足率为12.7%，和去年第四季度持平；核心资本充足率为10.3%，较去年第四季度上升0.1个百分点。截至第一季度末，中国商业银行不良贷款余额4382亿元，不良贷款率为0.9%。其中，大型商业银行不良贷款余额2994亿元，不良率1.0%；股份制商业银行不良贷款余额608亿元，不良率0.6%；城市商业银行不良贷款余额359亿元，不良率0.8%；农村商业银行不良贷款余额374亿元，不良率1.5%；外资银行不良贷款余额48亿元，不良率0.5%。