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本周国债现券市场稳扎稳打、继续上扬,与股市震荡下跌相比,债券市场表现突出,牛市特征明显。全周上证国债指数再创新高,至周五指数报133.09点,全周上涨0.13点,涨幅为0.10%,成交金额放大至16.85亿。
数据显示,上周公开市场净投放资金410亿元,全周到期资金1260亿元,同时央行上周在市场上分别进行一期28天正回购及一期7天逆回购,规模为分别为200亿元及240亿元。本周公开市场到期资金260亿元,央行周二和周四通过正回购回笼900亿元,实现净回笼640亿元。不过近期的消息对债市有利,4月份经济数据的公布以及央行公布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点等一系列消息,都对债市行情起到了推波助澜作用,使得此轮行情短期内仍将维持强势特征。
从整体观察,自从去年10月份以来,债券市场出现逐渐回暖的行情,而目前经济缓慢见底、流动性趋势向好等背景将进一步有利于债券,最近宏观政策强调预调微调也降低了信用债品种的投资风险,因此债券市场在较长时期内都具有投资价值。预计今年经济和通胀处在双下降的通道中,对债券市场整体利好。
综合而言,本轮债市走势就是以经济、通胀双降为主导,并辅以流动性推动,目前来看,经济震荡筑底的形势依然没有变化,因此债市依然会在低增长和低通胀的环境中延续慢牛行情。