广州证券：A股“全球皆跌而我独涨”是一种幻想_新闻台

　　希腊政府组阁难产，希腊债务危机再次蔓延，首当其冲的是全球资本市场，受其影响周二A股低开低走，尾市小幅反抽，涨停个股明显减少。上周末央行下调存款准备金率，投资者以为这个利好能抵消外围不利因素而使A股独善其身。事实上就目前形势而言，“全球皆跌而我独涨”的格局恐难实现。

　　第一、欧洲的政局估计短时间很难稳定。希腊三大政党组阁不成，欧元区其他成员国对其留在欧元区已经有分歧；另外德国总理默克尔的竞选之路也是迷雾重重，法国刚刚换了领导人。欧洲的两大支柱德国和法国如果对希腊失去耐心则希腊的政局变数更大，政局不稳自然会对经济造成负面影响，经济滑坡对股市构成趋势性影响，所以欧洲股市短期难有建树。

　　第二、央行下调存款准备金率，是在统计局公布4月经济数据之后采取的行动。4月规模以上工业增加值同比增长9.3%，为2009年5月以来最低；社会消费品零售总额同比增长14.1%，增幅创2006年11月以来新低；1-4月固定资产投资同比增长20.2%，明显低于预期。正因为经济数据不佳才下调存款准备金，所以该消息对股市的利好有限。在下调准备金的同时，周小川的话耐人寻味，他大致的意思是：存款准备金下调不意味货币政策的放松，也不是针对股市和楼市而调的。鉴于此，A股难有大的作为。

　　那么在如此复杂的环境下大盘会如何演绎呢？首先，基本面是不具备大幅反弹的条件，因为到目前两市已有845家上市公司预告了上半年业绩，中报业绩预减或亏损的企业达到384家，占已预告业绩预的45.4%。其次，技术面MACD已形成死叉，估计大盘调整到半年线会有反弹。总体来看，大盘小幅振荡的格局短期难以打破。